京东集团-SW $09618.HK / $JD 将于5月16日发布2024财年第一季度财报，公司股价近期连创阶段新高，较3月初低位已累计反弹近70%，领跑本轮中概股行情。
根据彭博分析师的预期，京东Q1营收为2583.5亿元人民币（同下），同比增长6%；调整后净利润为74.1亿元，同比下滑2%；每股收益为3.45元，同比下滑12%。
近期共有位29分析师给出京东“买入”及以上评级，平均目标价格38.85美元。
京东零售收入提升但利润率或同比下降，物流业务稳健复苏
根据国家统计局数据，Q1全国网上零售额33082 亿元，同比增长12.4%；实物商品网上零售额同比增长11.6%，高于整体社零总额增速。
中信建投发研报指，本季度国内宏观经济及消费稳步复苏，同时叠加去年年货节低基数，以及京东重返春晚的带动，公司GMV和收入增速继续回升。利润端，考虑到百亿补贴，免邮门槛降低后基数问题，以及京东赞助春晚的影响，本季度利润率或将承压，预计一季度京东零售经营利润率约为3.7%，同比回落，但今年由于低价策略，春晚活动带来的用户拉新和留存效果或更为积极。
物流业务方面，一季度全国快递业务量同比增速为25.2%，行业稳健复苏中。机构预计2024Q1京东物流营收同比增长12.6%至414 亿元，经营利润率1.1%，京东物流作为自营供应链模式龙头，收入稳定性优势明显。
Q1回购约12亿美元！公司或迎来估值的重构
京东此前4月中旬披露2024首季回购总额12亿美元股份，相当于去年12月底止发行在外普通股总数的约2.8%，远超预期。以年化计算，相当于收益率约12%。集团于2021年3月至今年3月的回购计划中，合共执行21亿美元回购，新计划亦执行了5亿美元。
瑞银认为，虽然京东未来回购步伐或会发生变化，但凭借其强劲的现金状况及自由现金流，相信可持续回购。京东过去几年尽管现金状况强劲(占市值约50%至60%)及毛利持续超预期，惟集团估值倍数一直受压。该行认为或由于先前股东回报低，投资者并未对其现金余额给予太多重视，但随着回购计划的有序推进，公司或迎来估值的重估。
相关投资标的
京东Q1财报将近，还有哪些相关行业概念股值得关注？
| 名称 | 今年涨跌幅（%） |
| Sea Limited | 59.16% |
| 亚马逊 | 22.79% |
| eBay | 19.93% |
| 阿里巴巴 | 9.15% |
| 唯品会 | -3.11% |
| 拼多多 | -3.96% |
| Shopify | -24.54% |
| 中国有赞 | -31.95% |
| 国美零售 | -49.21% |
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