财报前瞻丨AI大战疯狂投入！谷歌Q1营收料同比增长14%，广告收入和云业务增速能否超预期？

谷歌 $GOOG / $GOOGL 将于美国东部时间4月25日（北京时间4月26日）美股盘后发布2024财年第一季度财报。预约直播：谷歌(GOOG.US)2024年第一季度业绩电话会

根据彭博分析师的预期，谷歌Q1营收为660.7亿美元，同比增长14%；调整后净利润为199.6亿美元，同比增长33%；每股收益为1.53美元，上年同期为1.17美元。

近期共有位44分析师给出谷歌A“买入”及以上评级，平均目标价格166.71美元。

谷歌母公司Alphabet主营业务由谷歌服务、谷歌云和其他部门构成。其中，谷歌服务包括搜索及其他业务、YouTube业务、谷歌网络业务带来的广告收入，以及其他收入。在AI热潮的带动下，今年以来谷歌股价上涨逾10%。

聚焦一季度，作为搜索引擎龙头，谷歌面临着人工智能技术对网络搜索的潜在影响，这可能会对其核心的广告收入不利；而云业务增长在第一季度有望持续改善，显示了生成式人工智能的强劲势头。

彭博分析师指出，谷歌这一季度业绩喜忧参半，一方面，YouTube订阅量和云计算盈利能力表现不错；另一方面，核心搜索业务营收增速略有下降，抵消了前两者的优异表现。

值得一提的是，受YouTubeTV、Premium和Google One产品的推动，订阅收入目前为150亿美元，YouTube的广告和订阅收入总和每年可能超过500亿美元。

得益于不断增长的人工智能工作负载量，分析师认为谷歌云业务将保持持续增长的势头。CFRA分析师表示，谷歌云业务第一季度有望同比增长至少25%。不过，分析师也强调，盈利能力同样重要，因为与其他科技巨头相比，谷歌在控制成本方面做得不够积极，需要进一步提升运营效率，提高利润率。

科技巨头们纷纷斥巨资大举投入人工智能领域，试图在这一赛道占据先机，争夺更大的市场份额。美国银行分析师表示，AI是谷歌的“顺风车”，“尽管AI的使用确实给谷歌带来了长期竞争风险，但到2024年，谷歌可能会看到AI货币化的改善”。

谷歌母公司Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）曾在上周四表示，谷歌正在对其人工智能团队进行结构性改革，并称此举将有助于公司更快、更有效地开发人工智能产品和服务，并且将在本周四的财报电话会议上展示更多进展。

据TipRanks数据显示，回顾谷歌过去8个季度的业绩，有4次季度营收超出市场预期；盈利公布后的股价平均变动为±5.1%，且当日下跌的概率较大。

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