编者按：今天是美国监管机构决定比特币现货ETF是否获批的最后期限，各家机构纷纷递交更新文件做最后的准备工作，市场情绪高涨，这注定是行业的历史性大事件>>
比特币现货ETF的申请者众多，在与美国证监会（SEC）反反复复博弈数年。 这一次，SEC对众多申请者做出答复的截止日期在2024年1月5日至10日。监管机构本身将在1月10日之前对其中至少一份申请做出最终决定。
截至目前，有13家发行商向SEC提交了比特币现货ETF的申请，包括灰度、贝莱德、富达、VanEck、ARK、21Shares和Bitwise等。
然而，在临近比特币现货ETF批准期，市场消息越发鱼龙混杂。
美东时间1月9日周二美股尾盘，SEC在社交媒体X的官方账号公布，批准了所有比特币现货ETF在美国全国性交易所上市的申请，还声称，获批的ETF将持续受到监督，要保证它们的合规措施一直保护投资者。
随后，美国证监会主席通过他的个人X账号发帖称，SEC的官方X账号遭到黑客攻击，发了一个未经授权的帖子，SEC并未批准现货ETF上市和交易。
假消息刚开始传出后，比特币交易价迅速拉升至4.78万美元上方。随后跳水，迅速跌破4.6万美元，回到4.56万美元下方，较日高回落超过2700美元、跌超5%。
早在去年下半年时间，币圈对监管机构即将批准比特币现货ETF上市的押注，推动比特币上涨，也成功将相关概念股诸如Marathon Digital $MARA 、Coinbase $COIN 、Riot Platforms $RIOT 、嘉楠科技 $CAN 带动上涨逾200%。
正在等待美国证监会批准上市的现货比特币ETF和之前在交易软件上看到比特币ETF有什么区别呢？
与之前比特币ETF有什么不同？
现货比特币ETF和此前基于衍生品的比特币ETF在产品设计结构和敞口程度上有明显的差异。
现货比特币ETF直接持有比特币，因此投资者可以直接拥有比特币的所有权。因此，现货比特币ETF对于希望投资比特币的人来说更加简单和透明，每一份ETF对应特定数量的比特币。
相反，基于衍生品的比特币ETF则使用期货合约等金融工具来复制比特币的价格，其价值受到期货合约以外的其他市场因素的影响，可能更加不透明。
总结而言，现货比特币ETF通过直接持有比特币提供了直观的敞口方式，而基于衍生品的比特币ETF通过金融工具追踪比特币价格，其价值受多种因素影响。
现货比特币 ETF 与期货比特币 ETF |
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属性 |
现货比特币ETF |
基于衍生品的比特币ETF |
| 基础资产 | 比特币 | 比特币期货合约 |
| 价格追踪 | 直接的 | 间接 |
| 资产托管 | 比特币的安全保管 | 没有直接保管比特币 |
| 透明度 | 更高：实际持有的比特币 | 较低：依赖于衍生品 |
| 监管框架 | 发展中 | 已确立 |
现货比特币ETF优缺点
现货比特币ETF带来了一系列的好处和风险。好处之一是它吸引了更广泛的投资者，降低了他们进入加密货币市场的门槛。投资者无需处理比特币管理钱包或加密货币交易所，从而简化了资产管理并使其更具吸引力。
此外，现货比特币ETF 提供了流动性，使投资者可以通过熟悉的股票经纪账户进行交易，类似于交易传统股票或ETF。而且，现货比特币ETF受到监管监督，须遵守规定以确保透明度和保护投资者。
然而，与所有投资工具一样，现货比特币ETF并非没有风险。投资现货比特币ETF也存在风险，包括加密货币市场的波动性、监管不确定性、安全风险、管理费用以及跟踪误差。
现货比特币ETF优缺点 |
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| 优点： | 缺点： |
| 直接持有比特币 | 仍然是不稳定的资产类别 |
| 使用方便 | 托管人的网络盗窃风险 |
| 流动性：更容易快速买卖 | 监管不确定性 |
| 潜在的税收优惠 | 管理费 |
| 降低运营风险 | 跟踪误差 |
现货比特币ETF会影响比特币的价格吗？
不会直接影响比特币的价格，但它可以通过多种方式间接影响其价格：
- 更高的采用率：
现货比特币 ETF 可能会吸引那些希望在其股票账户中投资比特币的主流投资者的大量投资流入。随着需求的增加，新投资者和资本的涌入可能会推高比特币价格。
- 市场验证：
现货比特币ETF的批准和推出将进一步验证比特币在主流金融体系中的地位。这种被认为的合法性可能会增强人们对比特币的信心并推高价格。
- 交易活动：
现货比特币ETF可以为对冲基金、日内交易者和其他投机者的比特币敞口活跃交易创造更多途径。这可能会导致更大的交易量和波动性。
- 降低溢价：
部分观点认为，现货比特币ETF将降低机构投资者通过信托和私人基金购买比特币所支付的溢价。降低溢价可能会小幅压低比特币价格。
现货比特币ETF的未来
截至目前，真假消息的博弈还在持续，只待今日（美东时间1月10日）的最终盖棺定论，而市场看涨情绪仍旧凸显。
美国证券交易委员会最近决定不对法院的一项裁决提出上诉，该裁决认为拒绝领先数字资产管理公司Grayscale的现货比特币ETF提案是错误的。这一决定加大了人们的预期，即SEC将重新考虑 Grayscale 的申请，以及BlackRock、Valkyrie、WisdomTree、ARK Invest 和 21Shares 等主要行业参与者的其他待决申请。
分析师表示，根据ARK Invest 和21Shares最近提交的招股说明书的修改，现货比特币ETF在2024年获得批准的可能性很大。这些修改表明SEC和基金发起人正在积极讨论和谈判，这通常是未来批准的积极信号。
比特币的支持者表示如果这一最大加密货币支持的ETF成功获批上市，料将代表着该行业的一个划时代分水岭。这将关系到数十亿美元的利益，并吸引来自散户和机构投资者的大量潜在资金流入。
据彭博高级ETF分析师表示，美国证券交易委员会预计将于美东时间周三 16:00 至 17:00（北京时间周四凌晨 5:00 至 6:00）公布比特币现货 ETF 获批，并在当地时间周四上市。
事件影响概念股，我们应该怎么做？
知名经济学家Peter Schiff警告称，备受期待的比特币ETF批准反弹可能不会达到投机者的预期，考虑到大量的投机者，当实际批准宣布时，市场可能不会出现预期的反弹。
如果不看好监管机构批准现货比特币ETF，可以通过融券卖空或买入看跌期权的方式（买put）来获利，这样可以对冲负面因素造成剧烈波动的风险损失。
当然，如果你看好整个板块的后续走势，也可以通过买入区块链概念股的看涨期权（买call）来获利。
| 代码 | 股票名称 |
| $MARA | Marathon Digital |
| $COIN | Coinbase |
| $RIOT | Riot Platforms |
| $CLSK | CleanSpark |
| $CAN | 嘉楠科技 |
| $BKKT | Bakkt Holdings |
| $BTCM | BIT Mining |
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。