腾讯Q2财报图解:利润增4成,国内游戏平平,新游主动降速?

2023-08-17 10:33 DataEye

昨日,腾讯公布2023年中期业绩报告。

收入同比增长11%,归母净利润同比增长约23%。

2023年上半年,为腾讯贡献最多利润的游戏业务实现收入928亿元,较去年同期上涨8%。

今年游戏行业迎来全面复苏,腾讯游戏业务表现究竟如何?

下半年,腾讯游戏业务还有哪些值得期待?

01 总览:腾讯游戏回暖,国内加码二次元,海外押注3A工作室

2023年,国内游戏行业整体回暖,腾讯游戏也不例外。

体现在财报上就是2023年上半年腾讯本土市场游戏收入终于扭转下滑趋势,国际市场游戏增速也有所回升。

2023年上半年,腾讯游戏业务实现收入928亿元,较去年同期增长约8%,其中本土市场游戏收入669亿元,同比增长约3%,国际市场游戏收入259亿元,同比增长21%。

分季度来看,2023年Q2,腾讯游戏业务实现收入445亿元,其中本土市场游戏收入与去年同期持平,为318亿元,国际市场游戏收入增长19%至127亿元,排除汇率变动的影响后,增幅为 12%。

国内市场方面,根据腾讯披露的财报,《火影忍者手游》、《DnF》等长青游戏展现活力,《暗区突围》、《金铲铲之战》等新兴竞技类游戏的收入同比增长。

腾讯两大王牌产品2023年上半年表现稳健。根据Sensor Tower数据,2023年上半年,《王者荣耀》蝉联全球手游畅销榜冠军,《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入)稳居TOP3。

腾讯在财报中表明公司游戏商业化进程有所放缓,也就是说公司在游戏商业变现上较为克制——在23Q1游戏收入强劲反弹后,公司在最大的几款游戏中减少了商业化内容的发布。

国际市场方面,腾讯海外游戏收入增长主要归功于得益于《VALORANT》、《Triple Match 3D》及《胜利女神:妮姬》的贡献。

目前《胜利女神:妮姬》势头正盛,已成为腾讯在海外继《PUBG Mobile》之后的新爆款手游。

Sensor Tower数据显示,在2022年11月至2023年5月这7个月里,《胜利女神:妮姬》手游版本的收入已突破4亿美元(约合28.9亿元)。

除了游戏收入有所回升,腾讯游戏业务“马力全开”还有一个标志——腾讯再次加快海外投资步伐。

根据DataEye研究院整理,2023年以来,腾讯(含拳头、Supercell)共出手12次,其中海外投资7起,国内投资5起。单7月,腾讯就投资&收购了4家海外游戏工作室。

在海外市场,欧美游戏工作室依然是腾讯的主要目标。

腾讯投资了《消逝的光芒》开发商Techland、英国3A游戏工作室Lighthouse Games,并收购了《毁灭全明星》开发商 Lucid Games和Key社母公司Visual Art's。

在国内市场,腾讯再次加码二次元赛道,今年以来已投资3家二次元厂商——隆匠网络、库洛游戏(代表作《战双帕弥什》)、游戏公国(代表作《机动战队大作战》)。3家二次元厂商并非初创团队,均有知名代表作,在二次元领域拥有较为丰富的游戏研发和长线运营经验。

02 端游表现强劲,手游暂时还没有爆款

从产品数量来看,腾讯2023年以来新品数量远低于去年同期,但呈现两大特点:

第一,自研产品占比有所提升,第二,端游占比大幅提升。

总的来说,腾讯3款手游放在今年国内市场只能说是中规中矩。

被寄予厚望的《黎明觉醒》表现远不及预期,出口转内销的《白夜极光》表现平平,制作人及核心成员也已离职,IP加持的《合金弹头:觉醒》的表现只能说中规中矩。

根据点点数据,目前《黎明觉醒:生机》、《白夜极光》已经跌出畅销榜前100名,《合金弹头:觉醒》位列畅销榜前40名。

反观竞争对手,网易今年推出了《逆水寒手游》,米哈游有《崩坏:星穹铁道》,就连字节(朝夕光年)也拿出了《晶核》,但腾讯暂时还没有拿出让外界兴奋的“超级爆款”。

前面提到腾讯游戏业务今年的一大特点是端游占比大幅提升。

端游侧,腾讯7月上线了《无畏契约》、《命运方舟》两款端游大作,还有一款自研射击端游《重生边缘》将于9月上线,代理的育碧大作《全境封锁2》正进行终极测试,预计将于下半年上线。

从市场表现来看,《无畏契约》、《命运方舟》上线后热度非常之高,开服当天两款游戏的服务器甚至都被挤爆。

根据顺网星研社发布的2023年7月网吧热力榜显示,《无畏契约》排名第 5 名,《命运方舟》排名第 12 名。

不难发现,腾讯今年将PC游戏放在了非常重要的位置。

腾讯官方曾公开表示,《无畏契约》将是今年腾讯游戏发行最重要的一款产品,未来三年公司将投入10亿以上,全力打造国内第一的FPS游戏文化生态。

目前腾讯PC游戏收入占比不高(占总游戏收入的2成左右)但增速较快。

顺网星研社数据显示,7月排名前十的端游中腾讯占据了8款,可以说腾讯在端游市场的统治力比手游市场更胜一筹。根据腾讯23Q1财报,《穿越火线》PC端在2023年一季度流水创下历史新高。

在2022年腾讯游戏收入整体下滑的情况下,端游收入却逆势上扬,同比增长4%,同期手游收入同比下降 3%。在某种程度上,腾讯端游收入起到了对冲手游下滑的作用。 

然而,和手游相比,端游收入的爬坡期更长,这意味着腾讯今年下半年上线的几款端游大作,或许将在明年,甚至是更久之后才能给腾讯带来爆发式的收入增长。

以海外大火的《Valorant》为例,该游戏于2020年2月上线,但直到2022年收入才迎来大爆发。据Newzoo数据显示,2022年1月~11月,《VALORANT》在美国流水超过3.1亿美元。

03 腾讯游戏业务下半年展望

产品储备充裕,下半年预计将有10余款新品上线。
游戏储备方面,目前腾讯产品储备充裕,且大多数产品已斩获版号。

上半年新品较少的腾讯,在下半年将真正迎来产品大年(腾讯7、8月已上线3款新游)。

从本周开始,腾讯将陆续上线《冒险岛:枫之传说》《战地无疆》、《新天龙八部》3款手游,基本保持一周一款新游的节奏。

9月,腾讯还将上线由 NExT Studios 开发的第三人称射击端游《重生边缘》。腾讯与恺英网络联合开发的《石器时代:觉醒》也将于下半年上线。

下半年销售费用承压,新游营销预算预计不多

产品集中上线会使得公司销售费用承压。

2023年上半年,腾讯销售及市场推广开约153亿元,同比微降4%,其中2023Q2销售及市场推广开支83亿元,同比增长5%(腾讯在23Q2仅上线了两款新游)。

从素材投放量来看,根据DataEye-ADX数据,腾讯主要投放主体2023年上半年国内素材投放量虽较22H2有所提升,但较去年同期下滑30%以上。

目前腾讯整个公司的降本增效还在进行中,DataEye研究院预计腾讯下半年给到新游的营销预算不会太多,腾讯对新游大概率不会大规模买量。对此,我们可以参照腾讯三个“亲儿子”。

上半年,腾讯三款自研产品《黎明觉醒:生机》、《合金弹头:觉醒》《白夜极光》投放策略均偏向“一波流”,投放力度远不及去年同期上线的《重返帝国》,也不及同期其他新游。

对于本月即将上线的三款代理产品《冒险岛:枫之传说》、《战地无疆》、《新天龙八部》,除了《冒险岛:枫之传说》,腾讯甚至在买量侧还没有太多预热动作。

多款新游集中上线恐出现“左右手互搏”

多款新游集中上线,恐出现“踩踏效应”,新游出圈难度将大幅加大。

腾讯即将上线的新游《冒险岛:枫之传说》官网预约超1000万、《新天龙八部》官网预约超870万,两款游戏都有潜力成为爆款。但由于年内已经上线了多款同类型产品(如崩铁、新石器时代、天龙八部2),一定程度上加大了两款产品出圈难度。

此外,由于腾讯新品集中于射击、MOBA、二次元赛道,新游与老游戏难免会出现“左右手互搏”。

目前腾讯也意识到了这个问题。

比如,腾讯投资公司鹿游近期上线的《新石器时代》收入表现不俗,为了尽量避免“左右互搏”,腾讯推迟了《石器时代:觉醒》的上线时间。

今年国产游戏版号恢复正常发放,憋了好几年的游戏厂商把压箱底的各种宝贝一股脑都搬上台,新游因此出现井喷之势。

上半年暂时还没有拿出“超级爆款”的腾讯,在产品集中上线、营销预算不多的情况下,产品的爆款概率几何,我们就不得而知了。

腾讯游戏业务“主动降速”

2023年上半年,腾讯游戏业务实现收入928亿元,较去年同期增长约8%,其中本土市场游戏收入669亿元,同比增长约3%,国际市场游戏收入259亿元,同比上涨21%。

与23Q1的强劲反弹相比,腾讯23Q2游戏业务的增长有些低于预期。

除了收入自然回落,腾讯其实“有意”降低游戏收入。

腾讯在23年中报中表明公司游戏商业化进程有所放缓,也就是说公司在游戏商业变现上较为克制——在23Q1游戏收入强劲反弹后,公司在最大的几款游戏中减少了商业化内容的发布。

DataEye研究院推测,腾讯“主动降收入”一方面是出于监管(保持低调,才能避免树大招风),另一方面是出于长线运营考虑,对于近期上线的《无畏契约》《命运方舟》等竞技类产品,腾讯首要目标是提升日活(DAU),不着急赚钱。

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