大V言财经 | AI板块谈何见顶,掘金下一个英伟达正当时!

2023-05-24 20:31 华盛资讯 独家

编者按:股神巴菲特连连增持西方石油,又积极布局日本股市所为何事?“半导体之王”乘AI热潮强势翻倍,如何寻找下一个英伟达?5月23日《跑赢美股》直播节目特邀讲师言财经为大家带来分享,以下是本次直播主要内容>>

核心观点:

1. 六月不加息符合判断,抓紧最佳配置窗口

2. 全球资金流动再定向,大宗商品短期仍处颓势

3. AI板块超买是伪命题,第四次工业革命正当时

4. 英伟达强者恒强,找新标的须读懂上下游

一、加息鹰派“放鸽”,债务谈判有突破

美国加息计划与债务上限的问题已反复拉锯近一个月,如今局势逐渐变得明朗。昨日,拜登和麦卡锡进行了新一轮谈判,各路资讯反馈来看,对话开始起效,双方是倾向于在6月初X日前,达成一致。事实上,近期无论是政府还是市场,都对债务违约设想过最坏的情况,言财老师指出,恐慌情绪都已到位,形成一个大家都“输不起”的局面,反而会促成一个有惊无险的“大团圆”结局。

不过,过程的曲折必然会令市场产生波动。最近几天,美股市场的分歧正在加大,并且在X日到来之前,会持续一两周。对此,言财老师的建议是:盯紧现金流与业务兼顾的科技巨头,部分高位获利套现,然后阶段性做多美债收益率进行对冲。

加息方面,就在上周五,美国两位加息鹰派鲍威尔和卡什卡利都先后“放鸽”,对六月暂停加息表达了开放态度,两位的态度转变肯定是有相关理据的。上周,我们《跑赢美股》就已经将各方面数据一一列举出来了,详情可看上一篇回顾。美国物价贵在哪里?贵在房租、服务费,但基础食品和商品并没有一直涨价,而且,机场、车站、商场都人满为患,普罗大众的出行意愿和消费热情仍十分强烈,像CPI这样的核心数据,也是一降再降。言财老师强调,分析一定要看客观数据,既然数据正在好转,回到甚至低于市场预期范围,那么六月加息就没有任何支撑理据,五月加息或将是近期最后一次。

亚特兰大联储给出的模型显示(上图),美国Q2还有接近2.9%的经济增速,这是经济具备韧性的一个体现。那么,在GDP持续增长、通胀进入下行轨道、加息即将结束的这么一个时间点,紧缩周期也进入尾声,到下一次降息之前,业绩超预期的高质量成长股将迎来配置的黄金时期。

至于未来热门板块是什么,有什么潜力标的,言财老师将在每周二晚上19:30的《跑赢美股》这档直播中,为大家一一介绍。

二、“低收益”时代或来临,巴菲特投资逻辑渐变向

最近,被广大投资者奉为“股神”的巴菲特又有新动作了,不仅连续六日连续买入西方石油公司,还大举“进军”日本股市。买西方石油可能大家仍能理解,毕竟老爷子一直有布局,但为何要大幅加仓日股呢?事实上,今年以来,日本股指连连上涨,已逼近上世纪经济泡沫破裂前的高点。

从今年的数据以来,美股走强,欧洲股市创新高,然后在亚洲新兴市场上,印度股市在创新高,但港股和中概股都在流出,而流出的这些巨量资金,正是流入了日本股市。言财老师认为,这个现象意味着全球资金流动正在发生重新定向。

中国有“中特估”,日本也有“日特估”,它们都是估值偏低、流动性差但分红高的大型企业。数据显示,国内低于一倍市净率的公司是88家,而日本有402家,是全球最多低估值企业的国家。那么日股上涨的逻辑是这样的:既然外资涌入,流动性来了,加上日本近期这些低估值公司的净资产回报率有明显提升,进而推动了它们估值的修复,加上高分红的特性,所以成为了投资者眼中的“香饽饽”。

这次,巴菲特加仓的分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红五家“日特估”企业,它们的平均股息率超过3%。不过,比起高成长兴的科技龙头,这个收益比明显落后。对于“股神”的选择,言财老师是这样解析的:巴菲特对未来经济增长持保守态度,他认为,全球高增长的周期将要过去,那么在经济放缓甚至下行的阶段中,预期收益会降低,所以更倾向布局一些低估值但高分红且稳健的企业。

巴菲特购入西方石油也有类似逻辑,不过,投资该企业的核心原因是因为逆全球化。如今,地缘博弈风险加剧,加上中东的各种冲突,这些因素共同使得全球油价维持在高位,那么在股神看来,西方石油公司也是值得长期投资的。

不过,言财老师强调,巴菲特买入西方石油的动作,并不是我们普通投资者适合跟随的,股神的行为是基于伯克希尔-哈撒韦公司庞大的资金储备,以及该公司股东的投资目标而做出的。

三、下游应用端“百花齐放”,AI“工业革命”来了!

AI无异是今年最核心的主线,《跑赢美股》这档直播也从年初开始就一直反复鼓励大家配置AIGC,事实证明判断是对的。我们可以在该领域应用端的火爆程度,来判断市场的趋势。上周Chatgbt发布时,已经有七十多个插件,而仅仅过了一周,这份名单已经扩展到120+,随后Chatgbt更是登顶了IOS系统苹果应用商店的首位。此外,我们上周提到微软、谷歌等巨头也是加入了这场竞争,可谓是百花齐放。

这些好消息也让投资者们纷纷抢购热门股票,带动了整个美股股市的上涨。数据显示,微软、亚马逊、英伟达和META等主要科技巨头股价飙升,使得人工智能板块的相对强弱指数突破70,这个水平通常被认为时“超买”信号,对此,一些分析师就指出,人工智能正在形成泡沫。

事实上,虽然整体数据偏高,但是这很大程度上由几只头部股票拉起的,刨除这些主要标的后,AI板块二三线的企业并没有表现得很好,言财老师认为,这是由于加息周期和债务谈判的不明朗,抑制了其它相关股票的上涨;那么一旦局势明朗,该领域将迎来全面爆发,为全球带来第四次工业革命。

事实上,在Chatgbt爆火之前,由于创新投入过高、投资周期强、缺少商业化场景令到AI行业一直是“吃力不讨好”的领域,很多“小而美”企业的估值长期处于低位,如今不过是在修复估值,如今应用端“百花齐放”,未来市场想象空间十分广阔,远未到“超买”的时候。

四、看懂逻辑方向选对,谁都可能买到“英伟达”

在这场AI热潮中,最大赢家并不是微软、谷歌等巨头,而是扼着它们咽喉的“芯片之王”英伟达,2023年一半都没到,它已强势翻倍。言财老师早在今年1月31日就在《跑赢美股》上推荐大家关注,至今也累计70%的涨幅。

这个逻辑并不难理解, AI的军备竞赛中不管是微软、谷歌、META,包括国内的各方混战,不管大家用的是哪种大模型,都得买芯片,尤其是英伟达的高尖端芯片。

这时候部分踏空的投资者可能就会问,错过英伟达是不是就错过这个AI配置周期了,或者还有下一个英伟达吗?对此,言财老师指出,下一个英伟达不一定比英伟达更好,但这样强势的龙头股依然要在整个AI产业链里面去生根,去挖掘,并再次强调不要错过这场“第四次工业革命”。

本场直播,言财老师也直接为大家梳理了整个AI产业链里的各大标的,欢迎大家下周再次回到我们的直播间,继续一起掘金美股:

往期直播回顾链接:

5月16日-中概巨头财报&13F报告来袭,大佬作业怎么抄?

5月9日-债务上限谈判&美国CPI大考来袭,近期美股焦点解读

4月25日-年内最后一次加息?科技股涨势逆转?资金押注这些ETF!

4月18日-“星舰”试射 + 硬杠OpenAI!马斯克的征途在何方?

4月11日 - 特斯拉上海建厂,储能业务有望复制电车奇迹?

4月4日 - 联储最青睐指标降温,Q2哪些美股值得投?

3月28日 - 咬定AI不动摇?分歧巨大,交易员已经不管美联储了

3月21日 - 08年再现?巴菲特出手拯救银行业?避险资金为何流向科技巨头?

3月14日 - 祸福相依,硅谷银行崩塌,美联储“大逆转”?

3月9日 - 鹰风阵阵,鲍威尔吓趴华尔街!避险资产选什么?

2月28日 - 通胀反扑意味着什么?美股这些个股值得关注!

2月21日 - ChatGPT概念股冲高回落,还能继续冲吗?

2月14日 - 当我问chatGPT哪些公司跟他有合作,结果?

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