快手绩后一度急弹10%！未来如何发展？一文看懂机构最新观点

3月30日，快手-W $01024.HK 公布去年业绩后，今早股价抽上，盘中曾高见61.9港元一度弹10%，最新报59.55港元升5.87%，成交额30.69亿港元。

快手 $01024.HK 绩后股价大升，本次财报究竟成色如何？未来又将如何发展？

快手Q4经调整净亏损大幅收窄，2022全年日活3.557亿

快手-W $01024.HK 昨日收市后公布去年业绩，第四季度营收283亿元人民币，同比增长15.8%；经调整净亏损4532.2万元，去年同期亏损35.68亿元。2022全年亏损收窄至136.91亿元人民币；每股亏损3.22元人民币。不派息。营业额按年升16%至941.83亿元人民币。经调整净亏损收窄至57.51亿元人民币，经调整EBITDA亏转盈赚18.15亿元人民币，上年同期蚀129.53亿元人民币。

公司指，去年第四季电商商品交易总额按年增长30%，带动公司实现全年电商商品交易总额超过9,000亿元人民币。另外，快手应用在去年第四季平均日活跃用户和平均月活跃用户分别创3.662亿及6.4亿的历史新高，按年分别增长13%和11%。

快手CEO程一笑在业绩会上表示，未来将长期投入AI相关技术创新，继续强化并信任电商的基本盘，提升广告客户ROI，对在2024年下半年实现季度DAU超4亿的目标充满信心。

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机构：快手上季绩强劲，料首季稳固

多家机构在财报后一致看好快手未来发展，表示快手今年业务动力稳固，料增长及盈利率扩张胜同业。

摩根士丹利指，快手 $01024.HK 去年第四季收入较市场预期高3%，快手盈利展望显示今年首季及全年收入较市场预期各高5%及2%，主要受电商及内部广告推动，预计快手今年首季及全年收入按年升16%。该行又指，对比今年首两个月，快手收入增长动力在3月显著加大，受3月1日至8日推广活动推动，外来广告下跌情况亦收窄。该行上调对快手今年至2025年收入预测0%至2%，反映更强劲的直播增长，今年摊薄每股亏损预测则扩大10%，反映盈利业务收入税增加。该行维持快手-W“增持”评级及目标价85港元。

瑞信指，快手 $01024.HK 电商业务首季动力稳固，广告将由电商商户支撑，外来广告应在下半年见显著改善。该行料快手今年首季收入按年升15%，高于市场预期的增长10%。该行亦预期快手今年第二季达收支平衡，受控制海外业务开支，以及市场推广及经营杠杆推动的投资回报率支持。该行亦认为，电商平台竞争至今仍受控，管理层亦见竞争影响有限。腾讯视频号或分流部分增加的广告预算，但腾讯视频号用户使用时间不及快手三分一，料前者广告收入空间受限。该行大致维持对快手-W盈利预测，以及目标价100港元和评级“跑赢大市”不变。

高盛指出，快手去年第四季收入及盈利均胜该行预期，今年业务处于广告及直播市占，以及盈利能力改善的增长轨道，胜预期的业绩指引意味市场预期将上调预测。该行认为快手在宏观复苏迟缓下，仍有达致多项中期目标的良好基础，包括今年盈利，日活跃用户4亿及长远毛交易总额1.8万亿至2万亿元人民币。该行指快手-W股价仍提供合理风险回报，料快手 $01024.HK 电商今年复苏将快于同业，决定将目标价上调至91港元，评级“买入”。

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