编者按：旅游出行需求报复性反弹，机票搜索量大增850%！机构建议重点关注出境游、香港本地服务、旅行社等领域。详情>>
编辑：Desmond
一、消息回顾：内地香港实现通关！取消入境全员核酸检测和集中隔离
12月26日晚，国务院联防联控机制发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，方案提出，优化中外人员往来管理。
方案指出，来华人员在行前48小时进行核酸检测，结果阴性者可来华，无需向我驻外使领馆申请健康码，将结果填入海关健康申明卡。如呈阳性，相关人员应在转阴后再来华。取消入境后全员核酸检测和集中隔离。健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者，可放行进入社会面。
目前，我国对入境人员还在实施“5+3”的隔离措施，即五天集中隔离+三天居家隔离。卫健委的最新方案意味着，从2023年1月8号开始，从境外任何地区都可入境且畅通无阻。有媒体整理了关于政策变动的内容如下：
1、取消“五个一”“一国一策”及客座率限制等国际客运航班数量管控措施
2、来华人员在行前48小时进行核酸检测，结果阴性者可来华
3、不再对入境人员实施全员核酸检测 健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者可放行进入社会面
另一方面，在2022年12月24日，香港特区行政长官李家超曾表示，中央已同意香港可以与内地逐步有序实现全面“通关”；香港特区政府即时成立“通关”事务协调组，由特区政府政务司司长牵头与内地有关部门沟通落实推进“通关”的有关安排，并制定方案交由中央审批，期望在明年1月中之前逐步有序落实。
12月25日港铁也发表声明称，对香港与内地逐步、有序、全面通关表示欢迎，又指公司已做好准备，全力配合恢复通关的安排。
二、数据分析：消费者异地出行意愿强烈
飞猪数据显示，政策发布不到1小时，平台上的国际航班搜索量暴增超8倍，其中入境航班搜索量更是达到疫情以来的近3年峰值。
同程旅行平台数据显示，消息发布后，全平台国际机票瞬时搜索量增长850%；签证搜索量瞬时增长10倍。中国游客最关注的海外目的地排名前三为：日本、韩国、泰国。出境游主要搜索用户来自于北京、上海、广州三地。
去哪儿平台数据显示，进入12月以来，国际酒店的预订量也逐步走高。这当中，跨境政策相对友好的中国的澳门和香港，以及海外拥有落地签、免签的国家，是境内旅客的首要选择。从数据上看，去哪儿平台上澳门酒店预订量环比12月初上涨2倍，海外地区菲律宾、法国、泰国酒店预订量增幅较高，菲律宾增幅达1倍以上，想要走出国门探索世界的旅客逐渐增多。
也有媒体原因民航业内人士观点报道称，入境免隔离政策将推动国际客运市场需求爆发式复苏，同时，取消“五个一”及客座率限制将推动国际客运航班数量快速恢复。“政策从供需两段都利好国际航线市场，国际香港客运航班恢复率从今年5月的2.5%，回升到目前的7.8%，花了半年的时间，预计明年上半年回血速度将至少翻倍。”
可见无论是数据呈现的异地出行意愿，还是业内人士的预期，都支持异地出行相关概念个股的基本面修复逻辑。
三、机构观点：有望催化出行链板块行情
华安证券认为，疫情优化逐步放开，以旅行社为主要代表的旅游综合服务板块的龙头企业，有望凭借其较强的资源整合能力、及线上线下协同发展的打造，伴随着出境游底部复苏将迎来业绩反弹及盈利能力恢复。
华创证券认为，我国防疫政策优化的节奏加速，本次政策调整是“对内放开”向“对外放开”的重要转折点，再次强调重点关注受损业态边际修复，基本面渐回正轨带来的投资机会，同时强调业态的环比修复速度是2023年需重点观测的指标，海外复盘来看更快的政策变化对应更快的复苏节奏，复苏线投资节奏将从政策预期驱动转向基本面验证阶段。
华创证券建议重点关注出境游、香港本地服务、旅行社和OTA、人力资源服务。根据海外复盘经验，疫情期间接触型服务业因受疫情影响，供给阶段性减少，劳动力存在缺口，在复苏过程中大部分国家都呈现涨价特征。出境游业务受疫情影响几乎停滞，需求回暖的确定性强；龙头在疫后复苏中预计将充分享受供给出清的阶段性红利和涨价红利
华泰证券此前针对通关预期，曾指出香港通关预期有望催化出行链板块行情，各子行业均有望受益。展望2023年，我国经济内生动能充足，春节后复工复产需求有望加速商旅出行回暖。扩内需政策刺激下，体验式消费有望全面复苏，本地生活、短途游有望领跑，长线游弹性可期。
华泰证券推荐：1）海南客流修复，国人市内离境政策预期升温催化：中国中免；2）供需改善、管理提质增效：锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店。3）体验式消费，品牌势能高：海伦司、九毛九、同庆楼。
综合券商意见，根据发稿时同花顺iFind提供的公开数据，整理标的如下：
| 行业 | 名称 | PE(TTM) | PS(TTM) |
免税购物 |
中国中免 |
69.5 |
7.02 |
酒店 |
华住集团-S |
-44.93 |
7.05 |
万达酒店发展 |
6.75 |
1.73 |
|
复星旅游文化 |
-11.8 |
0.87 |
|
香格里拉(亚洲) |
-7.49 |
2.2 |
|
旅行社 |
香港中旅 |
-81.88 |
2.72 |
携程集团-S |
-108.94 |
8.36 |
|
同程旅行 |
-506.38 |
5.18 |
|
线下消费 |
海伦司 |
-31.17 |
8.51 |
九毛九 |
114.9 |
6.08 |
|
百胜中国 |
27.71 |
2.46 |
|
海底捞 |
-21.95 |
2.65 |
|
颐海国际 |
33.93 |
3.86 |
|
呷哺呷哺 |
-15.57 |
1.53 |
|
谭仔国际 |
21.76 |
1.37 |
|
青岛啤酒股份 |
24.84 |
3.07 |
|
华润啤酒 |
36.42 |
4.27 |
|
莎莎国际 |
-20.18 |
1.77 |
|
周大福 |
24.03 |
1.53 |
|
航空股 |
中国东方航空股份 |
-1.71 |
1.05 |
中国国航 |
-2.72 |
1.44 |
|
美兰空港 |
21.91 |
7.12 |
|
中国南方航空股份 |
-3.49 |
0.87 |
|
国家联合资源 |
0.95 |
3.31 |
-END-
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