黑五倒计时!华尔街紧盯消费股,假日购物季哪些股最受大行青睐?

2022-11-24 22:34 华盛资讯 独家

编者注:感恩节后美股将迎来假日购物季,历史表明消费类股在这期间的波动将加剧;调查显示高通胀下“消费降级”,杰富瑞认为好市多、沃尔玛等将从中受益;华尔街还青睐哪些消费股?戳看>>

编辑:Jling

周四感恩节后美国将进入假日购物旺季,这其中以“黑色星期五”(感恩节的第二天)和“网络星期一”(黑五之后的周一)的折扣力度最大。

今年以来,追踪美股非必须消费品板块的ETF $XLY 今年累计跌约32%。上周,美国10月零售销售额高于预期,但通胀有所消退的迹象促使市场乐观认为美国经济有望躲过衰退、或仅温和衰退;美国银行全球研究部数据显示,过去一周,非必需消费类股获得资金净流入10.5亿美元,创下2008年以来单周第六高吸金纪录。

1、以史为鉴,美股消费类股在假日购物季的波动性加剧

美国购物季即将到来,历史经验表明,消费类股的波动将加剧。据高盛,从2011年到2021年,该行追踪的一篮子(34只)大盘消费股——包括沃尔玛、家得宝和亚马逊等——在感恩节前一日与“网络星期一”后一日之间的平均波动幅度接近3%;而同期,全球最大的追踪标普500指数的ETF(代码 $SPY )的平均波动幅度才1.3%。

针对本次假日购物季,彭博行业研究分析师指出,假日销售额将受物价上涨有所提升,但在促销力度大的环境下,零售商的利润率可能会受到抑制。彭博分析师表示,此前公布财报的零售商业绩喜忧参半,这表明该行业可能会达到德勤所预测的增长率即4%-6%,但可能达不到全美零售联合会(National Retail Federation)所预测增长率(6%-8%),同比增速料低于过去几年的水平。摩根大通分析师Doug Anmuth预计本次感恩节和黑色星期五美国在线零售额将同比增长7.5%,低于去年的9.7%。

来源:网络

2、本次假日购物季,哪些消费股获大行看好?

普华永道的数据显示,今年只有20%的消费者表示计划在黑色星期五购物,低于2015年的60%。相反,打折季将持续到今年下半年。不少零售商今年提前进行了促销活动,塔吉特和沃尔玛在10月初推出了促销活动,亚马逊也在同月推出了新的Prime促销活动。

高盛针对1000名美国消费者的假日购物计划调查显示,46%的消费者计划减少支出。该行认为,在特定消费市场领域(包括那些提供大幅折扣的公司)有望表现突出,原因是受访者表示在高通胀下“愿意以更低的价格购买更低/质量的产品”。

  • 杰富瑞认为,美国达乐公司( $DG )、好市多( $COST )、沃尔玛( $WMT )和塔吉特( $TGT )等股有望从持续的“消费降级”中受益,并预计强劲的消耗品产品将支撑未来的销售趋势。零售商Ulta Beauty ( $ULTA )和e.l.f Beauty ( $ELF )也有望从中获益,理由是消费者对高价表现出警惕,但仍在通过新的优惠渠道进行消费。

该行10月份的调查结果显示,由食品杂货支出和预期的进一步通胀导致的消费者财务压力,正导致消费者考虑减少交易,减少购买商品。尽管食品和杂货行业第三季财报表现相对稳健,但其认为,如果消费者开始更有力地抵制高价商品,将存在一定风险。

该行认为,拥有更低级类别的自有品牌敞口的食品饮料公司将表现良好,此外那些在多种零售渠道拥有强大的影响力、能够满足不同消费者广泛需求的食品饮料公司也将表现良好。在这些方面,该行看好的是亿滋( $MDLZ )和好时( $HSY )。

  • Piper Sandler分析师Edward Yruma看好美国百货零售商诺德斯特龙 $JWN 和塔吉特。不过他认为,现在重押零售股可能还太早,因为以历史水平来看,通胀仍处于相对高的水平。许多华尔街分析人士担心美联储被迫继续紧缩,这可能导致美国经济衰退。
  • Raymond James分析师Bobby Griffin认为,即使可能出现经济衰退,部分零售股的低估值仍带来较好的投资吸引力。该行强烈看好家得宝 $HD ,理由是其股价较本益比估值便宜了15%。

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