10月26日，英特尔旗下自动驾驶子公司Mobileye将登陆纳斯达克市场开始交易，交易代码为“MBLY”，而该公司曾于2014年首次上市，交易代码同样为“MBLY”。
据报道，Mobileye此次IPO将发行4100万股A类普通股，定价每股21美元，高于此前预计的每股18 - 20美元区间，估值约为167亿美元。此次IPO将募集约8.61亿美元，高盛集团和摩根士丹利是此次发行的主承销商，此外还包括Evercore Inc.、巴克莱、花旗集团和美国银行等23家承销商。承销银行可以获得额外的615万股用于超额配售，这可能会使筹资总额超过10亿美元，并使其成为今年第二大IPO。
彭博社汇编的数据显示，Mobileye将是今年美国第四大上市新股，也是199家上市公司中第四大定价高于市场指导价区间的公司。
但是，据彭博社报道，尽管167亿美元的估值超过了英特尔2017年为Mobileye支付的153亿美元，仍低于该公司此前寻求的300亿美元估值。这可能跟行业表现及资本市场降温息息相关。
一、美国IPO市场降温，Mobileye能否逆势表现？
数据显示，由于市场波动加剧和去年上市首日表现令人失望，自1月1日以来，美国的IPO募资规模已骤降至225亿美元，而2021年同期为2790亿美元。
2022年迄今，只有两家在美国交易所上市的新股募资超过10亿美元。9月份上市Corebridge Financial融资16.8亿美元，私募股权公司TPG Inc.在1月份上市时融资11亿美元。这很有可能是2022年仅有的两家募资规模如此之大的上市公司。
据彭博社本月报道，另一家备受期待的上市公司Instacart Inc.在第三次将估值下调至130亿美元后，决定今年不进行IPO。而数据显示，去年在纽交所和纳斯达克进行IPO的公司，有45家融资超过10亿美元。
在这种环境下，Mobileye的估值和上市之后的表现可能将受到影响。那么，这家公司质地如何？
二、年复合高增长，净亏损同步增加
Amnon Shashua于1999年合伙创立了Mobileye，并于2014年帮助其在美国上市。公司主要生产用于摄像头和驾驶辅助功能的芯片，被业界视为汽车行业向全自动汽车发展的宝贵资产。自2017年以来，Shashua一直担任该公司首席执行官。
在招股书中Shashua表示，Mobileye的驾驶辅助技术已被用于超过1.25亿辆汽车，他预计到2030年，该技术将被应用在2.7亿辆汽车上。虽然公司现在的核心业务是让人类驾驶的汽车更安全，但公司正在为实现自动驾驶汽车的未来而不懈努力。这也是英特尔一直在寻求与这家公司进行深度合作的原因。
截至2022年10月1日，Mobileye的解决方案已安装在约800种车型（包括当地国家、年份和其他车型的变体）上，已收集超过80多个国家及地区的超200PB的真实驾驶数据，以及86亿英里的公路数据，每个月使用大约50万个云CPU内核来处理大约100PB的数据。
但是截至目前，Mobileye仍处于净亏损状态。招股书显示，2021年，Mobileye的收入为13.86亿美元，高于上一年的9.67亿美元和2019年的8.79亿美元，但净亏损7500万美元。2022年上半年，公司营收8.54亿美元，同比增长21%，净亏损达到6700万美元。富国分析师表示，Mobileye从2016年到2021年以31%的年复合年增长率大幅增长。
招股书显示，截至今年7月，Mobileye持有7.74亿美元现金和现金等价物。针对此次IPO，Mobileye表示，将把筹集到的现金净收入用于营运资金和一般公司用途，并偿还部分欠英特尔的债务。
不过英特尔的首席执行官Pat Gelsinger于本周一表示，Mobileye的首次公开募股并非为了筹资，而是为了打开市场。
但有市场分析人士表示，英特尔、Waymo和其他公司曾预想的电动汽车的光明未来正在逐渐黯淡，对该领域抱有信心的投资者的损失正在增加。
三、英特尔控股，基石投资者坐镇
英特尔在提交的文件中表示，它将继续持有Mobileye的所有B类股票，这将使它能够以99.4%的投票权控制该公司。
本周一，英特尔首席执行官Gelsinger当被问及为何在如此艰难的市场环境下推进IPO，以及英特尔是否需要这些资金时，Gelsinger表示：“自动驾驶汽车是一个强劲的增长领域。这是一个艰难的市场。与此同时，我们相信这家公司应该上市，这是最大化公司潜力的最佳方式”。他还表示，他相信自动驾驶汽车将在2050年之前在大街上普及。
此外值得注意的是，Shashua已表示有意购买价值1,000万美元的A类普通股。作为基石投资者的Baillie Gifford和挪威银行投资管理公司已表示有兴趣购买总计3.3亿美元的股票。增长型股票公司General Atlantic也表示，将购买价值1亿美元的股票。这或将有利于Mobileye上市后的表现。
风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。