编辑：Chambers
阿里巴巴今日高开高走，现涨近6%，报价105.6港元。公司今日早间发布公告称，授权申请在香港联交所主板上市地位由“二次上市”变更为“双重主要上市”，预计年底前完成。
阿里港股不是早就上市了吗？现在怎么又来一个“上市公告”？阿里将二次上市转化为双重主要上市又有什么好处？一文带你看懂其中的“资本操作”。
什么是双重主要上市？跟现在的二次上市有何区别？
先说结论，阿里此前“二次上市”看中的是审核节奏快，监管宽松，而双重主要上市虽然监控较严苛，但可纳入港股通引入A股投资者资金。而这由“二次上市→双重主要上市”的路径既能上市初期实现快速登陆港股，又能在公司稳定后获得港股通资金流入，可谓是“鱼与熊掌兼得之”。
目前中概股回港的方式主要有二次上市和双重主要上市两种，但值得注意的是，二次上市后中概股可变更为双重主要上市地位。
1）制度约束：一些公司如非新经济的同股不同权公司，目前无法回归港股；同时，二次上市门槛较主要上市更低；
2）成本差异：二次上市流程更快、成本低、后续信息披露等要求也更简单，但需要保证主体上市地位不受损为前提；
3）投资范围：相比主要上市，二次上市目前依然不能纳入港股通投资范围。
预计给阿里带来190亿港元资金流入，再鼎医药纳入港股通周涨20%
阿里此次公告中表示，鉴于公司在大中华区拥有大量业务运营，双重主要上市地位将有助扩大其投资者基础及带来新增的流动性，尤其是更多位于中国及亚洲其他地区的投资者。其中提到的增量资金正是指港股通投资者。
据中金测算，而依据现行规则，若未来二次上市公司允许纳入港股通，理论上可能给目前16只二次上市中概股公司带来约450亿港元的潜在资金流入。其中仅阿里巴巴一项就有望引入超190亿港元资金流入，预计达到其总股本的6.8%。
早在阿里之前，就有哔哩哔哩、再鼎医药、贝壳、知乎、名创优品等多家中概股回港选择双重主要上市，其中哔哩哔哩、再鼎医药与阿里此次同为“二次上市→双重主要上市”，而最近的再鼎医药正是在上周纳入港股通，股价上周涨超20%，据wind数据，仅一周港股通已给再鼎医药带来的资金量为1.27亿港元，占总股本的0.38%
双重主要上市大势所趋，获入港股通的吸引力有多大？
西部证券分析师表示，公司双重主要上市长期正面意义显著，既可以有机会纳入港股通，获得更高的流动性，扩大股东基础，提高公司的融资能力，另外市场也可以更多的聚焦在公司基本面层面，特别是中概股近两年持续面临美股退市的压力环境下，长远来看正面意义显著。
事实上，香港财政司司长陈茂波早在今年六月就提出，目前正极力向内地有关部门，争取容许在港二次上市的中概股纳入港股通目标，期望增加诱因吸引中概股回流香港，提升香港金融竞争力。
华兴资本（香港）首席策略分析师庞溟指出，“第二上市纳入港股通投资标的范围一直下不来，诸如理想走双重上市被纳入港股通后，更多公司想走双重上市”。天风证券也认为，预计未来中概回港选择双重主要上市的比例提升，同时期待目前已完成二次上市的公司主动转换为双重上市。
而对于港交所而言，阿里巴巴在香港纽约双重主要上市后，在美国挂牌的存托股和在香港上市的普通股依然可以继续互相转换，投资者可继续选择以其中一种形式持有阿里巴巴股份。这将吸引更多国际资本向香港转移。分析人士认为，实行双重主要上市之后，中概股美股和港股的定价相互独立，有望提升香港证券市场的定价能力。流动性的增加和定价能力的提升，将有利于香港进一步巩固和增强国际金融中心地位。
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