编辑：Chambers
据港交所披露，剧集制作公司柠萌影视于昨日（7.19）通过港交所上市聆讯，即将启动招股，大摩、中金公司担任其联席保荐人。
柠萌影视成立于2014年，为国内知名影视剧集制作公司。IPO前，腾讯持股19.78%，既是公司最大外部股东，也是公司2020年的最大客户；其他机构投资者还包括联想、芒果文创等。
中国第四大剧集制作公司，旗下爆款《三十而已》《小欢喜》《九州缥缈录》
根据招股书文件，柠萌影视成立来共制作并发行了17部剧集，其中15部拥有剧集的专有权。按2021年的收入计算，柠萌影视在所有中国剧集公司中排名第四，2021年占有约2.5%的市场份额。
沙利文资料显示，自2019年-2021年，柠萌影视已播映的八部版权剧中有6部属于高收视率剧集，高收视率剧集率约为75.0%，远超出前五大竞争对手同期约45.9%的平均高收视率剧集率。
此外，自2019年至 2021年，柠萌影视已播映的6部高收视率剧集于网络视频平台首轮播映期间合共获得超163亿次的点播量，同期在电视台的全年收视率均超过1.0%。代表作品包括《好先生》、《小别离》、《择天记》、《小欢喜》、《小舍得》、《三十而已》、《二十不惑》、《小敏家》等。
视频内容市场2026年将超8600亿元，腾讯视频为公司大客户
据沙利文资料报告，于2017年至2021年，中国视频内容市场增长迅速，市场规模由人民币2158亿元增加至人民币4514亿元，复合年增长率为20.3%。预期2026年将达到人民币8624亿元，于2021年至2026年，复合年增长率为13.8%。
公司剧集通过许可版权剧播映权的收入，客户包括网络视频平台及国内各大电视台，于2019-2021年，公司来自腾讯视频的收入占比为4.9%、32.7%、16.9%，分别为公司第五大、第一大、第三大客户；另外，腾讯IPO前持有公司19.78%股权，为公司最大外部股东，腾讯副总裁孙忠怀为公司非执行董事。
2021年营收超12亿元，经调整净利润稳步增长
财务数据方面，公司于2019年至2021年，分别实现营收17.94亿、14.26亿和12.48亿元，2021年毛利率达到44.8%，同期净利润分别为0.80亿、0.63亿及0.61亿元。
关于营收下降原因，公司表示，主要由于可转换可赎回优先股的公平值亏损增加。从经调整净利润看，柠萌影业在2019年-2021年分别实现经调整净利润1.51亿元、2.43亿元、2.80亿元，实现稳步增长。
公司此次赴港IPO募集所得资金净额将主要用于：进一步扩展IP库、进一步制作版权剧、开拓新兴商机、寻求战略投资和收购机会、以及用作一般企业用途。
风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。