北京时间6月9日晚间消息，蔚来汽车今日发布了截至3月31日的2022年第一季度财报。
财报显示，蔚来汽车第一季度总营收为99.106亿元（约合15.634亿美元），与2021年第一季度相比增长24.2%，与2021年第四季度相比增长0.1%。净亏损17.827亿元（约合2.812亿美元），与上年同期相比增亏295.3%，与上一季度相比减亏16.8%。不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为13.096元（约合2.066亿美元），与上年同期相比增亏269.3%，与上一季度相比减亏25.0%。
财报发布后，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌，CFO奉玮，财务副总裁曲玉出席了随后召开的电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。点击观看蔚来Q1业绩电话会回放
以下是分析师问答环节部分内容：
花旗银行分析师Jeff Chung：我主要有两个问题。首先，请问管理层如何看待二季度的整车毛利率？能否给出预测？我看了一下，蔚来在二季度的高毛利率车型销量大概占总销量的36%，而一季度只有17%的销量是来自高毛利产品，这是一个利好趋势。另外，我想请教管理层，二季度的交付中有多少是已经加了价的车型？占比多少？众所周知，早前蔚来刚刚加价，但积压订单数量还是比较大，因此可能部分销量是没有加价的。如此一来，利润可能就会比较低。所以二季度加了价的销量在总销量中占比如何？
第二个问题是，蔚来三季度能否达到48000台或是5万台的总产能？因为可以看到，如果六月份（的产能）回到12000、13000的话，那七、八、九月就会达到15000、16000、17000，这样看的话很容易实现48000台的产能。而且蔚来目前主要生产三个旧产品，但是进入六、七月份和下半年就会变成六个新产品了，包括现在的“866”（ 蔚来“866”产品，即ES8、ES6、EC6），再加上ET7、ET5和ES7，也就是三款旧产品变成六款新产品，蔚来的产量是否会出现爆发式增长？另外，我们也看到蔚来的供应链与特斯拉的供应链重合度特别大。特斯拉在六月份第一周产能的恢复情况也很强，五月份的环比产能恢复也是很强的。这是否可以看作是一个参照？我们能否以此推测蔚来三季度的产量可能达到48000台左右？
李斌：第一个问题。从4月份开始，根据我们和电池供应商CATL（宁德时代）的新协议，我们的电池成本会根据原材料联动。简单来讲，我们会根据电池的材料来浮动电池价格。所以二季度我们电池成本的上涨确实比较高，比一季度还是要高不少。当然，因为具体数字是根据电池材料联动的，所以我们基本上是根据上个月的电池材料价格来决定这个月交付的电池包成本。我们已经看到，相比起四月份，五月份的价格已经有一些下降，整体呈现下滑趋势。确实，二季度的毛利压力比较大。
至于加价的产量，因为我们都是按订单生产的，所以加价的产品大部分都需要在三季度才能交付。现在我们交付的订单基本上都还是加价之前的订单。当然，就像您刚才讲的，我们的高毛利NT2.0产品（即配备蔚来NT2.0技术平台的产品），它的组合确实会逐步增加。二季度我们便生产了ET7，六月份ET7的产能还会再上来一些，三季度基本上就能够保证正常的生产。
所以，第一个问题简单来讲，我们在二季度的毛利压力是比较大的。但目前来看，根据目前掌握的电池材料压力，我们预计会比一季度有所下降。而至于加价的销量则需要到三季度才能体现。
第二个问题。现在的情况是，我们第一工厂的扩产工作已经为蔚来六月份的产能做出了贡献。当然，扩产的产线也需要时间去爬坡。因此，从整车生产的角度来看，您刚才说的数字对我们已经不是瓶颈了；从需求的角度来看，我们认为也不是问题。现在的主要问题还是在供应链端，就像您刚才讲的，芯片以及一些供应链的产能提升还存在瓶颈。但总的来说，如果当前趋势能够保持的话，我们对三季度的交付量还是非常有信心的。
同时李斌在业绩会上表示，6月份开始，蔚来供应链和整车生产已经基本恢复正常，包括上海在内的多个重要市场的交付工作也已经步入正轨。江淮蔚来F1工厂目前已经全面恢复到疫情之前的产能水平，并将配合新产品的量产和爬坡逐步提高实际产出。位于NeoPark的F2工厂已实现生产线全线贯通，进入造车验证阶段，将按计划于今年第三季度正式投产。
李斌强调，近期中国各级政府也陆续出台了促进汽车消费和鼓励购置新能源车型的积极政策，这将进一步促进高端智能电动汽车的换购和增购需求。蔚来5月新增订单创下新高，尤其ET7订单表现强劲，有信心实现下半年交付量的快速攀升。ET5现有的订单数非常理想，超过了今年的预计生产量。
在电池方面，李斌表示蔚来的电池研发投入过去一段时间显著增加，2024年的下一代车型会搭载800V高压快充可换电的电池包。公司计划在2024年下半年投产新的电池包。具体的制造策略是自制加外采，这对增加公司的竞争力和盈利能力是非常重要的。公司将持续加大动力电池相关领域的投入。
按照目前计划，蔚来针对大众市场的新品牌，会在2024年的下半年开启交付，将搭载下一代NT3.0的技术，终端主力产品的价格定位是20-30万元。同时拥有可换电的架构，且会搭载蔚来自产的电池，同时支持高压快充技术，相信会非常有竞争力。
在领航辅助功能方面，李斌称蔚来将基于与合作伙伴共同开发的自研高精地图，推出NOP+增强领航辅助功能。通过强大的软硬件平台、全栈自研算法、端到端的数据闭环和运营能力，NT2.0实现了快速叠代升级的能力，为后续开通覆盖更多场景的NAD服务，实现超越期待的自动驾驶体验打下了坚实基础。
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