全球疫情肆虐和能源价格高企令通胀升温，不少投资者开始为未来抗通胀作准备，积极寻找高息产品是出路之一。港府今次推出零售绿色债券，似乎成了近期较为热门的选择。
香港特区政府昨日（16日）公布发行首批绿色零售债券（新上市编号：4252）认购及配发结果。根据配售银行及香港中央结算公司提供的认购资料，该批绿色零售债券最终发行额为200亿元（港元，下同），全部有效申请均可获配发债券，最多可获5手。
分析师表示，全球主要经济体已经步入加息周期，与通胀挂钩的绿债是近乎零风险的投资产品，对「佛系」投资者或有需要分散投资的人来说颇具有吸引力。
专家料首挂101元，19万人将获分5手，首日或赚超500港元
今次零售绿债接获近49万份有效申请，抽4手必中4手，抽3手2手1手都会全中；抽5手或以上必中4手，有58%中到5手，有19万人将获分5手绿债。
今日5月18日（周三）将有暗盘交易；5月19日在港交所（388）挂牌。专家预计，绿债上市初期估计会在101元到102元间横行，按19万人获分5手绿债，首日或赚超500港元。
若造价在101元或以下，就值得加注低吸；若反弹逾102元或以上，不妨先沽套现，当提早赚息。业界相信，绿债吸引ESG（环境、社会及管治）基金等买卖盘，交投或较iBond（4246）活跃。
工银亚洲零售业务与财富管理部副总经理尹可丰回复本报指，现时投资市场较为波动，绿色零售债券相对风险较低及回报稳定，可以当作投资者防守类资产配置选项。考虑到绿色零售债券最低年息率为2.5厘，以及与本地通胀水平挂钩的特点，假如投资者没有现金流问题及希望对抗通胀，长线持有则不受价格短期波动所影响，相对稳健。他又认为，假如客户以稳健为目的，可以考虑回报稳定的定期存款。要是客户可以承受较高风险及希望投资绿色主题，ESG基金亦为选择之一，因ESG投资较适合长线投资者；惟ESG基金有不同策略及风险，投资者须视乎自己的投资目标作选择。
上商执行副总裁兼零售银行业务总监陈志伟预期，绿债首日挂牌将会高过发行价100元，就短线走势而言，绿债会受到一系列因素所影响，包括美国加息幅度、通胀率以及目前市场情绪等。当然，绿债风险相对其他投资产品低，回报与通胀挂钩，并设有保证回报率至少2.5厘，又与环保项目相关，颇为切合近年市场对ESG投资产品上升的需求，因此长线而言绿债有一定投资价值，客户可考虑加入绿债于其投资组合以平衡风险。
全球发行额最大零售绿债
香港财经事务及库务局表示，截至2022年5月6日下午2时认购期结束，特区政府合共收到48.8353万份有效申请，申请的债券本金总额达325.6742亿元。其中，15.0826万份认购4手或以下债券的申请，将获全数配发所申请的债券；余下申请（即认购4手以上者）将先获发4手债券，再进行抽签，其中19.4302万份申请将获配发多1手债券。
上述绿色零售债券将于明日（5月18日）发行。配售银行及香港结算公司将根据发行通函中所列出的时间表，个别通知申请人配发的结果、适用的认购款项，以及申请款项中任何退款的金额。
香港财政司司长陈茂波表示，政府首批绿色零售债券是全球至今发行额最大的绿色零售债券。这批债券的推出除了为香港市民提供一个回报稳定的绿色投资选择，并继续推动香港零售债券市场的发展，也扩大香港的绿色和可持续金融产品种类，进一步巩固香港作为区内以至国际首要绿色金融枢纽的地位。
毕马威：认购结果反映市场有需求
特区政府宣布首批绿色零售债券最终发行额为200亿，会计师行毕马威中国环境、社会及管治服务香港主管合伙人吴柏年表示，本批绿色零售债券共收到近49万份有效申请，数字反映投资者对相关债券有一定需求，政府是次发行正切合市场需要。
吴柏年认为，作为国际金融中心，香港在发展绿色金融产品具独特优势，具备成熟的金融发展制度与政策，而绿色和可持续金融跨机构督导小组能有系统地加快香港绿色和可持续金融的发展。
他续指，政府主动让零售投资者参与绿色和可持续金融市场，带头推动绿色金融市场发展，不但对香港债市发展起推动作用，亦将加强香港作为亚洲绿色金融中心的地位。
投资绿债：抗通胀、风险低
全球疫情肆虐和能源价格高企令通胀升温，不少投资者开始为未来抗通胀作准备，积极寻找高息产品是出路之一。港府今次推出零售绿色债券，似乎成了近期较为热门的选择。
投行分析师表示，全球主要经济体已经步入加息周期，与通胀挂钩的绿债是近乎零风险的投资产品，对「佛系」投资者或有需要分散投资的人来说颇具有吸引力，建议投资者全家出动。
东骥董事总经理庞宝林亦表示，投资绿色债券可以将资金用于特定的环境项目，以带来正面影响。与一般债券相比，绿色债券没有太大分别，同样涉及发行年期、票息率和偿债次序等，可以说目前绿色债券与一般债券在定价或流动性方面并无显著差别。零售绿色债券的年期为3年，每半年派息一次，息率与本港通胀挂钩（浮息），保证息率2.5厘（定息），将于联交所上市和买卖。
投资风险方面，绿色债券投资与一般债券投资大致相同，风险在于债券发行人的潜在违约概率，与发债所得支持的项目没有直接关系。而以信贷质素而言，绿色债券更是相当优质的选择。以市场常用的美银美林绿色债券指数基准而言，有高达21%的债券权重属于AAA的最高评级，另有26%属AA级，27%属A级。一般而言，债券信贷评级愈高，其潜在的违约风险及波幅相对较低。
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