作者：Judy
5月11日，港股生物与制药科技板块拉升大涨，抗疫股表现强势。截至发稿，新锐医药涨逾22%，再鼎医药涨14.06%，复星医药盘中飙涨超15%，现涨11.83%，报33.55港元每股，君实生物涨9.51%，药明生物涨超8%，百济神州、凯莱英跟涨。
生物经济顶层规划出炉！22万亿赛道开启
医药股表现强势，消息面上也是利好不断。5月10日，生物经济顶层规划出炉！国家发展改革委印发《“十四五”生物经济发展规划》，重点发展生物医药、生物农业、绿色低碳的生物质替代应用、生物安全风险防控和治理体系四大领域。力争到2025年，我国生物经济总量达到22万亿元，其中核心产业总量超过7.5万亿元，从而使生物经济成为推动我国经济高质量发展的强劲动力。
生物医药产业发展的重点在哪里？市场又有哪些机会？从《规划》来看，生物经济发展重点围绕药品、疫苗、先进诊疗技术和装备、生物医用材料、精准医疗、检验检测及生物康养等方向。
《规划》表示要加快疫苗研发生产技术迭代升级，开发多联多价疫苗，发展新型基因工程疫苗、治疗性疫苗，提高重大烈性传染病应对能力；加强生物企业上市培育。同时将推进创新药、高端医疗器械、基因检测、医药研发服务、中医药、互联网诊疗等产品和服务走出去，加快融入国际市场。
业内人士分析指，生物经济具有科技含量高、市场大、壁垒高和利润丰厚等特点，市场有望快速发展。目前，国内新一代生物经济处于起步阶段，政策和金融支持力度会相对较大。综合起来生物经济板块当前更多是主题性机会，政策倾向、资金动向和市场情绪是相关子板块和个股表现的主要推动因素。
中信证券策略分析师黄宏飞分析表示，在上述领域当中，目前容易落地的是生物农业板块，比如农药、种业等；其次就是生物医药板块，包括疫苗、试剂、基因检测等。
业绩表现稳定！新冠药研发加速
值得注意的是，港股多家医药企业发布2022年一季度业绩报告。其中，国药控股Q1营收达1274亿元，复星医药Q1总营收超百亿，同比增长29%；药明康德业绩延续高增，营收同比增长71%；凯莱英Q1营收增速达165%，位列第一。
细分来看，疫苗、新冠检测业务等相关板块快速增长；同时，CXO行业也延续了高景气，新冠药物相关的CDMO业务也将为相关公司带来较大的业绩增量。
光大证券分析指，从药企业绩来看，医药行业在走出疫情的洗礼之后更具有韧性，行业中多个子行业有望借此实现升级和抗风险能力的提升。
此外，多家药企的新冠药进程也在加速。5月10日，国际临床数据库更新了数据信息，显示复必泰疫苗已在中国完成二期临床试验。该疫苗由复星医药与德国生物技术公司（BioNTech）联合研发并生产，截至2022年3月末于港澳台地区已累计接种超2400万剂。
- 4月27日，国药集团中国生物奥密克戎变异株新冠病毒灭活疫苗获中国国家药监局临床批件，正式进入临床实验阶段。
- 国产新冠口服药中，真实生物的阿兹夫定、君实生物的VV116以及开拓药业的普克鲁胺处于临床三期。
- 日前，开拓药业披露了普克鲁胺治疗轻中症非住院新冠患者Ⅲ期临床试验关键数据结果；君实生物于4月17日表示，VV116 对新冠病毒原始株和已知重要变异株（Alpha、Beta、Delta 和 Omicron）均表现出抗病毒活性，或显著降低新冠危重型及死亡风险；
- 5月8日晚，真实生物与华润双鹤签署了《阿兹夫定片委托加工生产框架协议》。业内分析指首款国产新冠口服药基本锁定在这三款药物中，阿兹夫定已经冲刺在即。
机构：医药景气度持续提升，关注新冠及估值修复主题
医药赛道景气度提升，又有哪些医药股有望跑马在先呢？多机构分析指，医药股业绩表现稳定，板块整体估值性价比高，建议关注新冠及估值修复主题。
平安证券发研报指，2021年医药企业快速恢复，2022Q1业绩稳定。投资关注四大主线方向：
- 主线一：新冠口服药相关产业链，日内瓦药品专利池组织（MPP）先后宣布授权国内8家药企生产辉瑞与默克的新冠特效药，相关新冠药生产及产业链企业的业绩表现有望受益，建议关注：普洛药业、复星药业、凯莱英、腾盛博药、歌礼制药和海辰药业等。
- 主线二：中医药板块，重磅支持政策不断，政策落地提升信心。品牌OTC中药具有自主定价权，其它中成药集采降价温和，板块整体估值性价比高，建议关注：固生堂、以岭药业。
- 主线三：创新产业链，CXO维持高景气度且估值触底，结合估值以及政策、资金因素，我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，建议关注：凯莱英、腾盛博药、药石科技。
- 主线四：在上述三条主线外，还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道：包括特色原料药、制剂出口与核医学等。
首创证券表示，22年Q1受局部地区疫情影响部分企业增速有所放缓，但整体增长趋势不改。检测+疫苗+药物有望成为疫情下常态化的防疫和治疗手段；且生物药产业快速发展带来研发和生产的大量需求；该行建议关注新冠和生物医药上游产业链。
国信证券最新报告指出，新冠疫情仍为医药板块的最大主线，建议关注业绩弹性较大的板块。另外，建议关注回调幅度较大，且疫情后有业绩修复的标的。
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