作者：Fyuan
本周，投资者将迎来美联储利率决议，市场预期此次会议将拉开加息的帷幕。此前，俄乌风险进一步推动通胀升温，并使全球市场加剧波动。
美联储FOMC将在当地时间2022年3月15日(周二)至3月16日(周三)召开为期两日的议息会议，在北京时间的3月17日(周四)凌晨02:00公布利率决议及政策声明，02:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。
美联储主席鲍威尔此前表示，在通胀高企、经济需求强劲和劳动力市场紧张的情况下，他将在3月美联储会议上提议升息25个基点，这为预期的政策行动提供了异常明确的预估。
一、通胀高企，市场波动加剧
美国劳工部上周四公布的经济数据显示，2月份消费者价格指数(CPI)达到7.9%，创40年来新高，略高于今年7.8%的预期。CPI环比上涨0.8%，高于预期的0.7%。鲍威尔对议员们说，“这是强劲高位的通货膨胀，我们要控制住它，这非常重要，这正是我们要做的。”
除了高通胀，地缘因素也一直在搅乱美国股市，今年美国股市已经陷入低迷。标普500指数在2月22日跌至修正区间。3月7日，在市场剧烈波动的情况下，道琼斯工业指数陷入回调，而纳斯达克综合指数则陷入熊市。
根据FactSet的数据，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX指数）上个月大部分时间里都在20上方交易，2月24日俄乌风险升温时，该指数一度升至37以上，最后在30点左右收盘。
VIX指数本月每天收在约30或以上，远高于200日移动均线。VIX指数3月7日收于36.5，为今年的收盘高点。DataTrek报告中称，“自1990年1月VIX指数诞生以来，该指数收盘在36上方的时间只有3.8%。”报告显示，相比之下，在自1990年以来的四个加息周期中，波动率指数在美联储首次加息当天的平均水平为17.4，在此前30天里略低于这一水平。
二、华尔街怎么看？
剑桥信托（Cambridge Trust）首席投资官David Lynch表示，乌克兰危机以及随后的大宗商品价格上涨，对全球经济造成了损害，不仅对石油和天然气，也对整个大宗商品市场造成了压力。对暂时通胀的任何期望，基本上都是注定落空的，现在更是如此。这是一个非常不稳定的市场，尘埃还没有落定。
根据Lynch的说法，美联储正面临着一项艰难的工作，即试图为美国经济 “设计一个软着陆”，以降低通胀。“我们的情况正在恶化，”他说。“虽然基础很好，但它的未来发展正在恶化。”
DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas在一份报告中表示：“自1990年以来，美联储从未在美国股市波动如此之高的情况下启动加息周期。相对于历史常规而言，这次加息对市场影响将处于前所未有的水平。”
John Hancock投资管理公司的联合首席投资策略师Emily Roland在接受电话采访时表示，通常情况下，美联储是在经济增长加速的背景下加息的，而现在加息可能会使经济增长减速，这是极具挑战性的。
但在Roland看来，“鲍威尔及其同事在这一点上没有太多选择，他们必须解决高通胀的问题，尽管我们目前的经济增长正在放缓，回到更温和的水平。”
至于股市的板块配置，据瑞杰金融 （Raymond James）称，过去两周左右，该公司已将非必需消费品和通讯服务类股的评级调降至中性。他们表示，由于地缘因素引发的大宗商品价格上涨的连锁反应，他们将远离消费，并变得更具防御性，在医疗保健领域增持。
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