什么是股票期货
股票是「现货」，而股票期货以「股票」为标的的一种「期货」。
股票期货因为是以股票作为标的，并具有到期结算机制，所以两者的价格大致上会较为接近，并且在结算时两者价格趋于一致。但在尚未结算前，两者的价格仍有可能会出现较大的差异。原则上，你可以把他视为两个商品，但具有高度的相关性，并且会在到期时有相同的价格。
股票期货无法像股票一样可以长期持有，合约到期时也不会有股票交收，而以现金结算。如果股票期货的投资者希望在合约到期前平仓的话，原先沽空的投资者只须买回一张期货合约，而买入合约的投资者则卖出一张期货合约。
股票期货同样以「保证金」进行交易，所以具有杠杆的特性，当维持率不足时，也会有追缴风险的问题。
个股期货交易成本对⽐
以港交所的汇丰控股（00005.HK）股票和期货为例，假设股价和期货立约成价是HK$60，1手合约乘数是400股，购买1手股票和1手期货，需要付出的费用（下表），股票是期货的10多倍：
交易费用 股票 期货
交易所费用 HK$ 1.20 HK$ 1.00
证监会交易征费 HK$ 0.65 HK$ 0.10
财汇局交易征费 HK$ 0.04 /
印花税 HK$ 32.00 /
交收费 HK$ 2.50 HK$ 1.00
交易系统使用费 HK$ 0.50 /
交易总费用 HK$ 36.89 HK$ 2.10
*以上仅作为案例教学使用，实际收费可能略有差异，不同交易所收费也有不同
个股期货与其他产品⽐较
个股期货能以低成本效益买卖不同股票，而它的特性并不能被其他股票衍生产品代替
用途 股票期货 股票 股票期权 股票衍生权证 股票牛熊证
定价 现货价格+持仓成本 股票交易价 取决行使价及波幅 取决行使价及波幅 取决行使价、收回价及转换比率
杠杆比率 10-15倍 1倍（现金交易）
2-5倍（融资） 5-15倍（取决行使价） 5-15倍（取决行使价） 5-15倍（取决行使价）
印花税 没有 有 没有 没有 没有
可否沽空 可以 可以（需股票借贷） 可以 不可以 不可以
波幅敏感度 没有 没有 有 有 没有
时间值的影响 极微的 极微的 接近到期日时会增加影响力 接近到期日时会增加影响力 接近到期日时会增加影响力
流通量 取决于市场做市商 买卖盘带动 取决于市场做市商 取决于市场做市商及散户买卖盘带动 取决于市场做市商及散户买卖盘带动
风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。