【期货入门04】期货的4大特性

2022-03-15 15:03 华盛资讯

期货的特性很多,本文就几种初学者较常提出的特性进行说明:

1. 高杠杆的保证金交易

期货采用保证金交易,只需要缴交一小部分的资金就可以交易契约规格较大的商品,具有高杠杆的特性。

以汇控股票期货为例,例如在立约成价是HK$60,合约乘数是400(股),保证金是HK$2,000,期货的杠杆会是 (60 x 400 / 2000) = 12倍,即是当汇控股价上升10%至HK$66,投资回报就会放大12倍至120%。

在交易期货时,也须要留意损益放大所带来的风险。当汇控下跌10%到HK$54,差价是 (HK$60 – HK$54) x 400 = HK$2,400,正股是损失10%,但期货就会损失120%,即除了损失了HK$2000保证金外,还要再支付额外HK$400。

期货的杠杆大小,与保证金多少有关,如果保证金增加一倍至HK$4,000,杠杆就会由12倍,下降至 (60 x 400 / 4000) = 6倍,减少一半。因此,若想降低杠杆,可增加保证金。

2. 交易成本低、流动性充足

在证券市场交易股票,买、卖时均须缴纳交易额一定比例的交收费、交易征费、印花税等费用;而期货交易的费用为一固定数值,远较证券交易费用低。如果你不是要长期持有,而是要有策略买卖的话,期货会比股票便宜非常多。

此外期货流动性很好、买卖价差小(当然也是要看哪种期货),由于交易一单位期货,就相当于交易2倍,甚至数十或数百倍的现货,因此用期货更方便做大额的买卖进出。

考虑到交易成本便宜非常多,以及流动性充足的特性,许多大资金及机构,都必然会转战期货的原因。

3. 到期结算

因为期货是约定于未来一段时候后进行交割,所以订定了结算机制。简单来说,当约定的结算日来临,不论当时期货的价格为何,都将以现货市场的「结算价」进行结算。同时,当月的合约在完成结算后,买卖双方所有合约消灭。若想继续持有,则须自行再去交易下个月份的合约,这也就是所谓的「换仓」。也因为有了到期结算机制,将使期货的价格波动更趋近于现货。

4. 多空双向

期货的交易是多空双向,没有任何限制。只要有相对方愿意和你进行交易,你就可以进行买空/卖空,所以期货交易人不太害怕空头市场来临,只要你判断方向准确,不论市场涨或是跌,都有机会获利。

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