作者：Fyuan
一、京东 $JD
京东 $JD 将于下周四（3月10日）美股盘前发布截至2021年12月31日的Q4及全年财报。据彭博分析师预期，2021年Q4京东营收为2749.28亿元(人民币，下同)，较去年同期实际营收2243亿元增长约22.6%；预计调整后净利润为25.65亿元、每股收益为1.734元。
彭博分析师提到，京东的核心营业利润率(涵盖零售和物流等业务)可能在Q4继续录得同比跌幅。此外，该公司的物流部门恐于Q4延续亏损状态，因为新建仓库的经营效率仍低于最佳水平。该公司旗下的京喜(定位类似拼多多)事业群，有望在Q4缩减支出，因公司为提高利润率而放慢了扩张速度。
京东去年11月公布的Q3财报显示，该公司Q3营收2187亿元，同比增加25.5%；营业利润为26亿元，较去年同期44亿元下滑40.9%。
京东近期或将在物流方面继续发力。3月1日，有多家媒体报道称，一份流传的截图显示：德邦内部已经官宣了被京东收购的消息，德邦快递董事长兼总经理崔维星将退出，京东将委派高层接手。此后德邦方面回应称，目前还没有确认，以正式公告为准。京东方面则对此不予置评。
去年Q4，京东成为各大机构加仓的重点对象。据最新公布的13F文件，2021年四季度，京东成为老虎环球基金的前五大买入个股之一，已位列第一大重仓股；在大幅加仓后，京东已成为高瓴旗下HHLR的重仓股；新加坡主权基金淡马锡也新建仓买入了17.4万股京东股票。
二、Rivian $RIVN
Rivian预计将于下周四（3月10日）美股盘后公布2021年Q4财报。据彭博分析师预期，Rivian当季营业收入预计约为6396万美元，调整后净利润为-14.45亿美元，调整后的每股收益约为-1.716美元；第三季度营收约为100万美元，净亏损12.3亿美元，每股亏损12.21美元。
在财报发布之前，Rivian股价本周暴跌近20%，这恐怕是一个信号，Rivian此次财报恐不太乐观。投资者部分恐慌来自Rivian竞争对手Lucid在2022年面临的供应链和物流问题，这导致人们猜测Rivian将在来年面临类似的挑战。此外，特斯拉CEO埃隆·马斯克近日在其Twitter上表示，美国电动汽车制造商Rivian的负毛利率将是惊人的。
富国银行分析师Colin Langan在3月1日将Rivian目标价从110美元下调至70美元，这位分析师报告中写道：“我们看好Rivian的产品和品牌战略，然而近期该公司面临很多不利因素，包括利率上升、电动汽车竞争加剧、IPO股票锁定期于5月结束，以及第一季度交付预期下降等等。”
目前市场的共识是，Rivian将在今年第一季度交付4000辆汽车，然而，因为一月份的前十天更新生产线，RIVN停产了10天，这意味着到季度末，RIVN将只生产2300辆左右的汽车。Rivian首席执行官R.J. Scaringe2月24号表示，全球缺芯将是今年的一个制约因素。早在去年12月，Scaringe就将生产挑战归咎于全球供应链限制、疫情、劳动力市场紧张以及围绕电池模块生产的短期问题。这使得分析师认为，第一季度的整车销量将仅为2000辆左右。
据悉，Rivian本周二宣布，其R1T纯电动皮卡的价格将上涨17%，其R1S电动SUV的价格将上涨20%。不过在遭客户强烈反对后，Rivian很快撤销之前宣布的涨价计划并表示，从3月1日起，所有的订单都将按照原价进行。
三、小牛电动 $NIU
小牛电动预计将于下周一（3月7日）美股盘前公布2021年Q4财报。据彭博分析师预期，小牛电动当季营业收入预计约为9.09亿元(人民币，下同)，同比增长1.6%；调整后净利润约为1.04亿元，同比扩大30%；调整后的每股收益约为1.16元，同比增长率为130.2%。
小牛电动2021年第四季度销量为23.82万辆，包括电动摩托车、电动轻便摩托车、电动滑板车和电动自行车，同比增长58.3%。其中， 中国市场的销量达到20.52万辆，同比增长49.2%。 国际市场销量为3.29万辆，同比增长155.8%。
中国市场的增长主要是受到零售网络扩张的推动，2021年第四季度在中国新增422家门店。2021年底，小牛在中国有3108家门店。国际市场的增长主要由对新型电动摩托车和电动滑板车的强劲需求驱动，2021年第四季度，电动摩托车和电动轻便摩托车在国际市场的销量为17905辆，同比增长39.2%。2021年全年总销量为103.79万辆，同比增长72.5%。
在全球“双碳”推动下，小牛电动正在紧抓两轮出行市场行业转型红利，凭借直切市场痛点的产品，持续发力布全球市场。去年11月份在EICMA展会上推出的7款全新产品，在进一步完善小牛电动精细化产品矩阵的同时，也为公司进一步拓展海外市场提供了新引擎，本次财报可重点关注海外市场营收情况。
另外，TheStreet在12月17日周五的一份研究报告中，将小牛电动的股票评级从“b-”下调至“c+”。不过，在华尔街追踪小牛电动的分析师中，有2位建议买入，1位建议持有，1位建议卖出，该股共识评级为“持有”，平均目标价为32.88美元，这意味着该股较当前水平其股价仍有200%的上升空间。
四、高途 $GOTU
高途预计将于下周二（3月8日）美股盘前公布2021年Q4财报。据彭博分析师预期，高途当季营业收入预计约为11.95亿元(人民币，下同)，同比下降39.2%；调整后净利润为3830万元；2021年Q3营收为11.1亿元，净亏损为10.446亿元。
当季度财报看点主要在成人教育、职业教育和智能数字产品的营收上。高途曾在发布Q3财报时表示，公司已于2021年底停止提供幼儿园至九年级阶段学科类培训服务(“K-9服务”)。公司将于2022年2月底之前停止提供高中阶段学科类培训服务，这将对公司2022年及以后期间的收入产生重大不利影响，之后公司会将重点转向成人教育培训、职业教育培训和智能数字产品。
此外，高途表示，截至三季度末，公司的现金、现金等价物、受限资金以及短期理财投资合计约为人民币35亿元，将足以支撑公司目前的业务规模，以及对于新业务的探索，高途预期将于2021年第四季度实现盈利和正向经营现金流，彭博预计高途本季度调整后净利润为3830万元，可重点关注净利润情况。
五、中兴通讯 $00763.HK
中兴通讯预计将于下周二（3月8日）公布2021财年Q4财报。据彭博分析师预期，中兴通讯当季营业收入预计约为323.69亿港元，调整后净利润为15.3亿港元，调整后的每股收益约为0.27港元。
中兴通讯致力于不断优化成本结构，毛利率持续改善。2021年1-9月，公司毛利率同比提升4.7个百分点至36.8%；其中，2021年7-9月，公司单季度毛利率达38.0%，本季度持续关注毛利率变化。
继续关注两个市场三大业务进展。中兴通讯Q3财报显示运营商网络：国内高端路由器/高端交换机/服务器及存储均获较好进展，5G 关键产品份额持续提升；海外持续优化优势产品格局；政企：持续加大营销/渠道/方案投入，服务器及存储产品收入同比翻番，GoldenDB 数据库向多行业拓展。消费者：手机、家庭信息终端收入同比增约 40%/90%，全年预计终端出货超过1 亿部，50%采用自研芯片，目标全年国内、海外市场增长超 200%、超 50%。
关注汽车电子等创新业务，2月17日，中兴通讯表示，公司成立汽车电子产品线，布局并开发车规 SOC 芯片、车载操作系统及基础平台软件产品，与一汽集团、上汽集团达成战略合作并成立联合创新中心。
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