作者:Judy
2021年，“低估值”成了港股最显眼的标签。今年来港股低位磨底，但南向资金参与港股交易的热情却持续高涨。截至12月15日收盘，南向资金成交净买入4337.97亿港元，累计净买入21642.01亿港元。
南向资金的持续流入对港股市场产生了什么影响？未来又将为港股市场带来什么变化？本文将由發仔带你重温2021年南向资金那些让人爱恨交织的事情！
最跌宕：对港股波幅影响增强，南向上演“多翻空翻多”
整体来看，近几年南向资金对港股都是持续加仓的状态，今年累计净买入续创新高，但增速放缓。
成交净买入方面，除2018年外，近几年规模均超过千亿港元，仅2020年净买入规模就高达6721亿港元。今年年初至今的净买入额已超过4300亿港元，虽然较前值有所下滑，但规模仍超北向资金。
南向资金存量规模的总体持续扩大，也使其对港股的成交贡献越来越大。按照南向资金成交占港股总成交的比例来看，2014年互联互通建立之初，这一比例常常不足1%。而现在这个比例总体逐渐提升，总体上已保持在20%左右。
从月度成交情况来看，今年1月，南向资金纷纷“跨过香江去，夺取定价权”，港股市场气氛活跃，单月加仓港股超3100亿港元，占全年净买入额的71.6%。
随着年中港股步入下行，南向资金也开始“撤离”港股。恒生指数、恒生科指在7月分别创下9.94%、16.85%的今年单月最大跌幅，南向资金净卖出635亿港元，同创历史最大单月净卖出。
彭博数据显示，11月外资持续流出港股市场，单月净卖出超过350亿港元，其中互联网电商、地产、能源等遭到外资的持续减持。南向资金11月同样小幅净流出港股市场48亿港元。
最坚定：持续提升定价权
今年南向资金的另一个表现是，其定价话语权在逐步提升。具体到持股比例来看，南向资金持股量占总股本比例30%以上的有37只，持股比例在20%—30%之间的有53只，持股比例在10—20%的有101只。
其中，山东墨龙、保利物业、东方证券分居前三位，持股占比分别为65.41%、58.81%、54.61%。除了持股占比较高，以上个股的港股通交易额占比经常都在20-30%、甚至更高。这两个条件让南向资金的定价权议话力逐步提升。
最感人：越挫越勇，拥抱新经济
虽然今年新经济普遍回调，但令人感动的是，南向资金对它却始终如一，越挫越勇。
从近一年南向资金净买个股来看，腾讯依旧是它最爱买的一只个股，净买入金额达1191亿港元，同时南向资金加仓快手超115亿港元，中移动、吉利汽车等同获南向资金青睐。卖出方面主要则集中在银行股，微量流出美团。
值得注意的是，港股通十大活跃个股的股票净买入金额2954.87亿元，约占南向资金净买入总金额的68.12%，这就意味着，港股通资金依旧十分集中。可以说，2021年的港股通，其本质依然是资金对港股核心资产的拥抱。
目前来看，南向资金似乎已经开始行动，布局跨年行情。截至12月15日收盘，南向资金已连续第16个交易日抄底港股，共计净买额超300亿港元。
展望未来，机构对南向资金2022年的表现也十分乐观。光大证券认为，当前AH股溢价处于历史阶段性高点，南向资金有望维持净流入，或支撑港股触底反弹。中信证券也表示，南向资金年尾出现明显的增持迹象，维持对于南向资金2022年全年5500亿港元净流入的判断。
虽然不少人戏称南向资金“只抄底，不赚钱”，但不可否认的是，今年以来超过4000亿港元南向资金涌入港股，填补了外资流出的真空，无疑成为了市场的强心剂。您对南向资金的印象是怎么样的？今年跟“聪明钱”赚钱了吗？欢迎在评论区留言~
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