据港交所披露易，高端民营口腔医疗服务提供商「瑞尔集团」于7月1日正式递交招股书，拟主板挂牌上市，大摩和瑞银为其联席保荐人。
据沙利文报告，2020年中国民营口腔医疗服务市场规模为831亿元，预计于2025年扩张至2414亿元，年复合增长率为23.3%。
一、聚焦高端口腔医疗服务
目前，瑞尔集团主要通过「瑞尔齿科」与「瑞泰口腔」品牌以双品牌战略运营口腔诊所及医院网络，以提供一系列定位高端的全科及专科口腔医疗服务。
截至2021年3月31日，瑞尔集团在中国15个主要一二线城市运营107家医院和诊所，提供中高端口腔护理服务，拥有856名经验丰富的牙医，其中超过51%的全职牙医拥有硕士或以上学位，牙医团队平均拥有12.6年的行业经验。
根据弗若斯特沙利文的资料，就2020年的总收入而言，瑞尔集团是中国最大的高端民营口腔医疗服务提供商，且同期，就收入而言，该公司是中国第三大民营口腔医疗服务提供商。
- 瑞尔齿科
瑞尔齿科作为一个高端口腔医疗服务品牌，主要针对一线城市中具有高购买力和较大终身价值的富裕患者。截至2021年3月31日，瑞尔品牌旗下的大部分诊所位于黄金商业地段和甲级写字楼。
此外，基于瑞尔齿科品牌的高端地位和管理专业知识，其能够以持续扩大新加入口腔医疗网络的诊所的运营，并吸引和留住顶尖牙科医生。
- 瑞泰口腔
瑞泰口腔则主要针对一线城市和主要二线城市的中产阶级消费者，地域范围更广。瑞泰的定位是通过提供高质量的口腔医疗服务，以更实惠的价格占领更大的口腔医疗服务大众市场。截至2021年3月31日，瑞尔集团以瑞泰品牌经营着7家医院和50家诊所，其中大部分位于人口密集的住宅区。
- 医疗SaaS概念
瑞尔集团现实施跨医疗质量控制的标准化和数字化平台模型 SaaS系统，用于口腔运营、采购、病历管理和患者关系管理，以使牙医能够以高效和一致的方式在各医院及诊所为患者提供高质量的口腔医疗服务。
二、2020财年营收达15.15亿，复诊率超50%
- 用户数据方面
2019至2021财政年度，瑞尔集团的就诊总人次分别为1,06万次、1,07万次以及1,37万次。于往绩记录期间，瑞尔集团的客户满意度为96%，而客户投诉率仅为0.015%。
此外，2019、2020及2021财政年度，瑞尔集团的忠诚客户复诊率(即初次就诊后六个月内再次来诊所或医院就诊的患者百分比)分别为46%、45%和51%。
瑞尔集团还与企业客户以及行业领先的银行和保险公司建立了长期合作关系，以进一步扩大潜在患者群。在2021财政年度，个人患者和企业客户产生的收入分别占总收入的93%和7%。
- 财务数据
公司2019-2021财政年度，瑞尔集团的收入分别为10.80亿元、11.00亿元以及15.15亿元人民币；同期亏损分别为3.04亿元、3.26亿元和5.98亿元；毛利率分别为15.2%、10.1%和24.1%。
三、获淡马锡、高瓴、启明和高盛投资
自成立以来，瑞尔集团曾获得包括KPCB、启明创投、OrbiMed、淡马锡、高盛、高瓴、中信资本等多家知名机构的投资。
公司今年4月获2亿美元E轮融资，由淡马锡领投，奥博资本、兴业银行、未来资产等国际基金共同参投。
IPO前，淡马锡持有瑞尔集团10.88%的股份，为最大机构投资方；高盛、KPCB、启明创投和高瓴分别持有8.24%、6.35%、5.54%和5.13%的股份。
四、募资用途
瑞尔集团在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于业务扩张、在现有城市开设新的瑞尔和瑞泰医院与诊所；
另外用于建设和优化信息技术基础设施；用于将与平台产生协同效应的战略并购，以扩展至人口众多、口腔医疗服务需求相对较高且其他参与者渗透率相对较低的新地区。
本文编选自：IPO早知道
原标题：瑞尔集团赴港上市：提供高端口腔医疗服务，高瓴、启明创投持股超5%
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