主编Oliver 审核Austin 价值君出品
一、什么是打新？
“打新”指的是投资者参与认购一家公司的首次公开招股（IPO），有机会以最终确定的发行价在上市当天买入股票。新股上市存有比较大的波动性，尤其是一些新经济公司，对投资者而言会非常有吸引力，所以许多投资者疯狂打“新”。打新其实在A股、港股上十分常见，美国作为全球金融历史最悠久，制度最成熟的市场，打新其实已经十分普遍了。
二、美股打新的原理
在美国，企业的IPO一般由承销商（投行）运作，常见的承销商比如高盛，瑞银，摩根斯坦利等。新股IPO没有公开发售环节，由承销商或具有分销资格并获配新股分配额度的券商，自行决定如何分配给参与认购的投资者，并没有统一的分配规则。同时，美国监管机构并不要求券商公开分配规则及所有分配结果。
过去几年，中资互联网券商通过与上市公司沟通，从承销商（投行）手里获得新股分配额度，提供给其客户申购。而且，为了更加友好地对待每一位投资者，一般中资券商的新股分配规则采用普惠制+认购数量优先原则：
1） 普惠制为第一原则，尽可能多的让参与打新的投资者能够获得中签机会。
2） 再则采用认购数量优先，以综合加权的方式向认购数量多的投资者分配更多的股数。
举个例子：当新股分配时，首先保证每位参与打新的用户获得30股保底（每只新股不一样），在此基础上根据用户认购数量综合加权，分配剩余股票。
美股当中有非常多优秀的中概股，它们上市的时候都有着巨大的增长潜力，对投资者来说可能意味着巨大的回报，比如当年的阿里、京东、蔚来、拼多多等等。如果想尽早参与其中，那么打新或许是一个不错的选择。
三、美股打新的注意事项
1、认购无需持仓市值，但要冻结资金，这一点和港股打新一样，美股打新无需持仓市值，但认购新股时需要冻结认购资金。申购股数越多，中签概率越大，需要冻结的资金也越多。
2、美股IPO分配过程不确定因素较多，每只美股新股的分配机制都有可能发生变化。当参与认购人数较多、相对可分配额度较少时，部分用户会出现中签为0的情况，投资者的中签率不一定是100%。
举个例子：2018年7月26日拼多多（代码PDD）IPO，由于新股分配时，认购人数过多，最终打新中签的人数比例是26%。 在极少数情况下，不排除会出现所有认购者均不中签的情况。
3、美股新股在上市前一天才能确定发行价，承销团通常在上市当日确认最终获配额度并开始分配，因此认购者在上市当日才会知道中签结果。
4、美股新股分配流程是先由承销商分配至清算券商，当清算券商获得新股配额，将第一时间公布中签结果并按照规则分配给认购者。清算券商通常在公司上市当日、美东时间上午9：00-10：00（即夏令时北京时间晚上21：00-22：00）之间获得新股配额，一旦收到就立即开始处理分配。分配时间取决于承销商，并不能保证在上市公司正式挂牌交易前就完成新股分配，有可能出现晚于正式挂牌交易几小时的情况。
5、新股上市交易时间不固定，需要现场竞价，这个时间长短看新股的热销程度，有的可能半个小时就可以交易了，有的两个小时还没有交易，参与美股打新的小伙伴自己要注意了，别错过了开盘交易时间。
四、打新的步骤
第一步：开户
优先选择美股打新手续费为 0 的券商，下文以华盛证券开户为例。
第二步：入金
账户开通后,需要有足够资金才能申购新股。
第三步：新股申购即可完成打新
第四步：等待上市当日券商分配
App内美股打新申购页面：
美股打新这件事虽然很美好，但是再美好的事情都会有不足，最可怕的就是破发，本来以为自己以发行价认购了，等着数钱，没想到一些公司发行价就是历史高价.....许多投资者哭晕在厕所，因此美股打新也是有破发风险的，并不是100%赚钱，投资者也要自己判断风险承受能力。
最后强调一句，风险防范不能忘，理性投资记心中。
本门课程仅为知识普及，不构成任何投资建议。
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我们下期再见！