衍生品入门02:窝轮和牛熊证,有什么用途?

2019-10-15 11:34 华盛课堂

以小博大,揭秘金融大鳄的制胜法宝。

大家好,我是Cynthia。

股市就像天气,有晴有雨,起起伏伏。而有些特殊时点,就更是有如过山车般难以驾驭。最常见的就是财报季,每个财报季,都是 “彩蛋”与“炸弹”齐飞。除此之外,还不时有些宏观面上的大事件,引得全球股市巨震,让股民朋友们提心吊胆。

这些波动,在一些人的眼里,可能是赚钱的机会,但在另一些人眼里,就是需要抵御的风险。那么,如何正确度过股市“雷雨季”呢?别忘了港股市场上,还有两位好帮手--窝轮和牛熊证。不管你是哪种类型的投资者,他们都能帮上忙。

这一期,就来说一说,关于窝轮和牛熊证,那些你可能不知道的用途。

大家都知道,市场上有3种投资者,短线投资者、中线投资者和长线投资者。

 1.    如果你是短线投资者  

窝轮和牛熊证的杠杆效应,可以帮你放大“博短线”的收益。

就拿财报季来说,财报前1周,往往有些个股会出现偷步行为。如果你想趁机跟着大户下注,或者,你对企业业绩有一定把握,想搏一把。那么,买窝轮和牛熊证,相比买正股,有2点优势。

第一,不需要动用太大量的资金,衍生品的杠杆效应能够让你以小博大。

比如按照当下的价格,买一手腾讯要三万多港币,但买一手它的窝轮和牛熊证,可能只需要几百港币。

第二,降低交易成本。因为交易窝轮和牛熊证,是不需要缴纳印花税的。

此外,虽然是杠杆交易,但窝轮和牛熊证的投资风险,最大限度是损失所有投入的金额,不会产生额外欠款。因此你可以根据预期止损价来买入,对短线投机的风险也做出了一定的控制。

 2.    如果你是中线投资者  

认股证和牛熊证的资金流数据,可以帮你判断相关股票的后市走向。

比如牛熊证的街货分布图,代表着市场上所持有的牛证和熊证的分布,从这张图,我们能对市场预期有所认知。

以7月23日腾讯的牛熊证街货分布图为例 

上面有个数据叫【牛熊证对冲股数比例】,代表着投资者持有的牛证和熊证数量对比。当天该值为78.42:21.58,也就是说,在这个阶段,持有牛证的投资者占了绝大部分,意味着大部分的投资者都 看好 腾讯的后市表现。

其中在牛证分布中,重货区位于345-349.8元,代表着大部分的投资者所选择的牛证,收回价都聚集在此,也可以理解为,他们预期这个价格区间,将是短期腾讯股价的一个有力支持位。

那么腾讯第二天到底表现如何呢?查看行情图可以发现,腾讯第二天涨了1.95%,全天最低位在361.2港币,看来,群众的眼光确实有雪亮的时候。

不过,街货比虽好,也不可盲信~ 这个方法时效性较短,很多时候也不靠谱,最好结合多种指标一起使用。

 3.如果你是长线投资者  

价值投资的你,通常是以大量的资金长期持有某一类型的股票,因此你的需求可能是分散投资和对冲风险。

对于分散投资

利用窝轮和牛熊证,你能用相比直接买正股要少的资金,去短线投资其他个股,甚至是某些指数和ETF。

至于对冲风险

如果你预期自己的投资组合短期内要面临价格下跌的风险,但出于各种原因,不想因此卖掉手中的股份。就可以借助认沽证和熊证,用少量的资金为自己的投资组合买一份保险,来对冲短期风险。

 4.回顾  

认股证和牛熊证的基本用途,大致就是这些啦!一起来回顾下本节课的重点。

1.    对于短线投资者,窝轮和牛熊证的杠杆效应,可以帮忙放大“博短线”的收益。

2.    对于中线投资者,可以利用轮证的资金流数据,辅助判断相关股票的后市走向。

3.    对于长线投资者,可以利用轮证来分散投资和对冲风险。

不过,需要注意的是,衍生品有利也有弊,能急涨也能急跌,牛熊证更有被回收的可能。所以在充分了解产品特性前,最好别急着进场交易。

下一期,我们会来聊一聊,窝轮和牛熊证,都有什么区别,也会带大家认识他们的一些基本条款,不懂的同学要记得来听哦~
-------------------------------------------------------------------------------------------
最后要啰嗦一句,衍生品风险巨大,请合理评估自身风险承受能力。本门课程仅为知识普及,不构成任何投资建议。

学习更多港美股知识,请锁定华盛课堂
我们下期再见!

点击查看全文