周一（6月21日）港股低开低走，并继续在低位徘徊。
發仔怒关自己的账户，突然定睛一看，发现恒指波幅指数站上了五日均线，一度涨逾14%，截至收盘，恒指波幅指数涨7.56%。
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那么恒指波幅指数大涨是好事还是坏事？
它和恒生指数又有什么关系？
对于恒指波幅指数，相信不少人听到的反应是——“不明觉厉”。
因此，本文将探究恒指波幅指数的相关知识，希望能为大家解除疑惑。
恒指波幅指数是什么？
做美股的朋友，经常能听到恐慌指数VIX，在1987年美国股灾发生后，产生了衡量市场波动性的需求。到1993年的时候，芝加哥期权交易所编制了波动率指数，也就是VIX指数。后来经过逐渐发展，VIX指数主要是针对标普500指数，衡量其波动率。
VIX指数反映标普500指数期货的波动程度，其数值代表未来30天的年化波动率。往往在市场暴跌，投资者比较恐慌的时候，波幅指数就会上升，表示人们认为未来30天股市的年化波动率会变大，所以VIX也被成为恐慌指数，或投资者情绪指数。
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其实在港股市场中，也有类似的指数，它就是恒指波幅指数VHSI。
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按照官方定义，恒指波幅指数是衡量香港股票市场的波幅指标，每隔15秒进行计算并实时发布，它量度了股票市场30个交易日的预期波幅，以香港交易所买卖的即月及下月恒生指数期权的价格进行计算。
通俗来讲，VHSI可以反映一段时间内恒生指数波动的快慢（不看方向不计涨跌，只关注波动幅度），被视为判断投资者投资情绪变化的有效指标，方便投资者比较衍生产品定价，并帮助投资者估计期权的引申波幅 。如果VHSI处于较高位置，表示市场预期恒生指数未来三十日会有重大变化且投资者情绪较不稳定，反之则相反。
恒指波幅指数与恒生指数的关系
行情来源：华盛通
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上图分别是2016年1月8日至今恒指波幅指数和恒生指数的周线图，结合两张图比较，我们可以发现，二者存在逆相关性，也就是说当恒指波幅指数下降时，证明市场情绪较为乐观，恒指走势向上居多；而恒指波幅指数上升时，代表市场情绪谨慎甚至悲观，恒生指数走势以下跌为主。因此，恒指波幅指数可以作为参考恒生指数的重要指标。
恒指波幅指数有什么作用？
对于恒指波幅指数的作用，發仔主要总结了两点。
- VHSI作为前瞻性指标，告诉投资者市场“恐慌”到什么程度
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波幅指数一般在15-40之间来回波动，当波幅指数低于15或高于40时，这种情况通常不会持续太长时间，这告诉我们短时间的盲目乐观和过度恐慌都不会持续很久。如果VHSI保持在10-15，意味着投资者对市场持乐观态度也可能是过于乐观；如果VHSI超过40，意味着市场情绪极度恐慌或者是市场被低估。
- 辅助其他投资策略
恒指波幅指数是一个波动率的指数，在香港市场上很多策略跟波动率相关性都比较高。
比如市场波动较大的时候往往是分级基金套利机会更多的时候，波幅指数可以起到一定的提醒作用，做相关策略的朋友可以适当关注恒指波幅指数。
总结
- 恒指波幅指数通俗来讲可以说是反映一段时间内恒生指数波动的快慢（不看方向不计涨跌，只关注波动幅度），被视为判断投资者投资情绪变化的有效指标，通常和恒生指数呈现逆相关性。
- 恒生波幅指数可以作为前瞻性指标，帮助投资者认识“市场恐慌程度”，也可以作为辅助指标进行投资。
以上就是恒指波幅指数的相关知识~
文章部分内容精编于DAILYFX、香港交易所官网